20150720-兴业证券-轻工周报_从Rexam看金属包装企业转型_19页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告是兴业证券轻工制造行业周报，主要分析了轻工制造板块的市场表现、重点公司动态、行业数据跟踪及投资策略。报告指出，当前市场震荡，业绩兑现能力强、成长确定性高的公司表现突出，建议关注轻工行业内稳健成长、转型布局合理、战略清晰的标的。

主要观点

• 行业趋势：轻工制造板块整体上涨，其中家具板块涨幅最大。包装印刷、文娱用品等细分板块表现优于大盘。
• 公司转型：金属包装企业正向品牌营销服务转型，Rexam作为全球第二大消费包装集团，已通过创新设计和信息化营销手段提升品牌价值。奥瑞金在转型方面更具前瞻性，布局二维码、灌装、包装设计、品牌管理等，推动综合包装解决方案。
• 投资建议：推荐关注具备“互联网+”趋势性改造、估值安全边际高、主业稳健的公司，如索菲亚、奥瑞金、宜华木业、东风股份等。此外，还推荐公司治理改善、主业核心竞争力强的品种，如恒丰纸业、大亚科技、通产丽星。
• 行业数据：包装行业整体增长，尤其是单色印刷品产量大幅上升。下游行业如家电、IT电子产品产量有所下降，但化妆品、日用品等保持增长。原材料方面，纸价平稳，塑料价格因油价下跌而下降。
• 限售股解禁：奥瑞金等公司有较大限售股解禁，可能对市场造成一定影响。

关键信息

重点公司推荐

市场表现

重点公司公告

• 齐峰新材：半年度业绩预告修正，净利由1.39亿元-1.64亿元修正为1.26亿元—1.39亿元。
• 美克家居：预计2015年半年度净利不低于1.27亿元，同比增速不低于35%。
• 奥瑞金：与动吧体育战略合作，有望对接体育资源。
• 东风股份：董事长增持公司股份，推动公司发展。
• 永新股份：非公开发行股票上市，限售期为12个月。
• 美盈森：入选工信部信息化和工业化深度融合管理体系贯标试点企业。
• 德尔家居：实施员工持股计划，股票复牌。
• ST中富：股票停牌，进行债务重组事项。

行业重要新闻

• 电子发票：中国人保财险、平安产险等已建成电子发票服务平台。
• 云印刷：多家印刷包装企业发布“触网”公告，探索“互联网+”模式。
• 家具电商：居家通与天猫合作，构建家居电商服务生态圈。
• 体育平台：初炼平台获得融资，提供体育健康服务。

风险提示

• 限售股解禁：2015年10月12日，奥瑞金有1.45亿股解禁，占总股本47.16%。
• 市场波动：限售股解禁可能对股价产生影响，需关注市场反应。

估值表

投资策略

• 关注“互联网+”趋势：推荐索菲亚、奥瑞金、宜华木业、东风股份等公司，因其在泛包装印刷行业具有较强的竞争力。
• 估值安全边际：建议关注晨光文具、齐峰新材、东港股份等公司，其估值较为安全。
• 治理改善：推荐恒丰纸业、大亚科技、通产丽星等公司，其公司治理有明显改善。
• 重点推荐：奥瑞金、索菲亚、宜华木业、东风股份等公司，因其转型方向明确，战略布局清晰。

风险提示

• 限售股解禁可能对股价造成一定压力，需关注相关公司动态。
• 市场震荡，需谨慎选择具有稳健成长能力和良好转型布局的公司。
• 原材料价格波动可能影响公司盈利，需关注纸价、塑料价格变化。

结论

报告指出，轻工制造行业整体表现良好，建议投资者关注具备转型潜力、稳健增长和估值优势的公司。同时，提醒注意限售股解禁、市场波动和原材料价格变化等风险因素。