20181224-信达证券-卓越推_计算机行业_启明星辰_恒华科技_5页_532kb

报告摘要

本报告是信达证券发布的【卓越推】行业周研究报告，聚焦于计算机行业，重点推荐启明星辰（002439）和恒华科技（300365）两只股票。报告指出，DRGs（疾病诊断相关分组）付费国家试点的推进将带动医疗信息化需求的增长，同时对信息安全、智能电网等领域的相关企业形成利好。

DRGs政策推动医疗信息化发展
国家医保局启动DRGs试点申报工作，标志着医疗信息化投入有望加速。DRGs的实施不仅有助于医保付费管理，还对医院绩效考核、医疗服务评价提出更高要求，推动医疗信息化市场的增长。
信息安全行业持续向好
随着网络安全形势的加剧，信息安全行业迎来发展机遇。启明星辰作为领先的信息安全服务提供商，凭借技术实力和市场占有率，在行业竞争中占据优势。
智能电网投资加速，云服务成为增长引擎
“十三五”期间电网建设投资规模持续扩大，特别是配电网领域。恒华科技作为智能电网信息化服务供应商，受益于行业增长。其云服务平台的推出，进一步拓展了业务范围，提升了客户价值。
新兴市场与业务模式拓展带来增长潜力
启明星辰在城市安全运营业务、云安全等领域积极布局，恒华科技则在售电侧市场放开的背景下，提供一体化服务，拓展了新的业绩增长点。

收盘价：20.40元（2018-12-21）
核心推荐理由：
1. 领先的信息安全服务提供商，产品线覆盖全面。
2. 内生外延驱动增长，业绩保持快速增长。
3. 信息安全行业前景广阔，政策支持显著。
4. 高研发投入保障技术领先和持续发展。
盈利预测：2018-2020年EPS分别为0.64元、0.73元、0.88元。
评级：增持。
风险因素：竞争加剧、安全运营服务不及预期、行业订单不及预期。