20220713-大越期货-铁矿石早报_16页_949kb

铁矿石早报总结 - 2022年7月13日

核心内容

本报告对铁矿石市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动、价差、运价及终端需求等多个方面。整体来看，铁矿石市场受到终端需求疲软、国内疫情反复及钢厂利润偏低等因素影响，市场情绪偏空。

---

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：7月12日港口现货成交71万吨，环比上涨3.3%，本周平均每日成交69.9万吨，环比上涨3.8%。
• 发货量：澳巴发货量双双回落，但由于前期发运高位，本期到港量明显增加。
• 钢厂提货：天气好转后钢厂提货增加，日均疏港量小幅回升，但整体仍处于低位。
• 港口库存：港口库存12873.84万吨，环比增加219.22万吨，库存明显积累。
• 铁水产量：钢厂铁水产量高位回落，盈利水平略有改善但依旧偏低。
• 金融数据：新一期6月金融数据大超预期，对市场偏空。

盘面走势

• 20日均线：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。

价格变动

• 现货价格：PB粉矿车板价为757元/吨，金布巴粉矿车板价为732元/吨。
• 期货价格：I09合约收盘价为707元/吨，环比下跌34元/吨。
• 基差：PB粉矿09合约基差为102.5元/吨，金布巴粉矿09合约基差为102.6元/吨，盘面贴水偏多。

---

关键信息

利多因素

• 稳经济政策：地产与基建等终端需求预期支撑。
• 防疫政策宽松：市场预期未来需求好转。

利空因素

• 终端需求淡季：当前处于传统淡季，需求未明显恢复。
• 国内疫情抬头：影响终端需求恢复节奏。
• 钢厂利润偏低：钢厂盈利水平持续低迷。
• 粗钢压减计划：2022年仍继续执行，近期钢厂检修范围扩大。

---

当前主要逻辑

市场整体处于“终端需求尚未落地，市场反复考验预期”的阶段，投资者情绪偏谨慎，价格波动受限。

---

主要风险点

1. 海外发运不及预期：可能导致供应紧张。
2. 国内疫情发展：影响终端需求恢复速度。

---

价格与价差分析

现货价差

• PB粉矿：车板价环比下跌36元/吨，折盘面价下跌39.6元/吨。
• 金布巴粉矿：车板价环比下跌29元/吨，折盘面价下跌31.2元/吨。

期货价差

• 9-1价差：显示远月合约相对近月合约贴水。
• 1-5价差：同样显示远月合约贴水。

基差变化

• PB粉矿：09合约基差为102.5元/吨，环比下降5.6元/吨。
• 金布巴粉矿：09合约基差为102.6元/吨，环比上升2.8元/吨。

---

库存与运价分析

港口库存

• 总库存：45个港口进口铁矿石总库存为12873.84万吨，环比增加219.22万吨，去化速度放缓。
• 烧结粉矿库存：64家钢厂进口矿烧结粉矿库存也处于高位。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)表现较弱。
• BCI-C5运价：西澳-青岛运价下跌，显示运输需求疲软。
• BCI-C3运价：巴西图巴朗-青岛运价同样下跌，运输市场整体承压。

---

日均疏港量

• 日均疏港量：环比小幅回升，但整体仍处于低位，显示钢厂出货压力较大。

---

港口成交

• 港口成交：持续偏弱，显示市场活跃度不高。

---

总结

铁矿石市场在当前环境下整体偏空，终端需求尚未明显恢复，叠加国内疫情反复及钢厂利润偏低，市场情绪谨慎。主力合约净空，空头增加，进一步压制价格反弹空间。预计短期内矿价难有规模性反弹，建议投资者关注680-730元/吨区间操作。同时，需警惕海外发运不及预期及国内疫情发展等风险因素对市场的潜在冲击。