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铁矿石早报-2022年7月5日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，涵盖当日市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动及影响因素等信息，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

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市场基本面

• 港口现货成交：4日港口现货成交53.5万吨，环比下降37.9%，本周平均每日成交53.5万吨，环比下降11.9%。
• 发运情况：本周澳洲矿山财年冲量结束，发货量回落；巴西发货量基本稳定，到港量小幅增加。
• 疏港量：日均疏港量继续大幅回落，显示需求走弱。
• 港口库存：港口库存12713.04万吨，环比增加87.54万吨，库存积累偏多。
• 钢厂铁水产量：高位回落，盈利水平略有改善但依旧偏低。
• 钢厂检修：全国各地钢厂高炉检修数量增多，粗钢压减计划继续执行，市场偏空。

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市场分析

基差情况

• PB粉：日照港现货价格780元/吨，折合盘面834.8元/吨，09合约基差115.3元/吨；PB折盘面价格环比下降30.8元/吨。
• 金布巴粉：现货价格745元/吨，折合盘面823.6元/吨，09合约基差104.1元/吨；金布巴折盘面价格环比下降11.8元/吨。
• 盘面贴水：整体盘面贴水偏多，显示市场对后市预期偏弱。

期货价格变动

• I01、I05、I09合约：分别下跌31元/吨、26.5元/吨、28元/吨，价格均处于低位。
• PB基差：PB 01基差0.2元/吨，PB 05基差-4.3元/吨，PB 09基差-2.8元/吨。
• 金布巴基差：金布巴01基差19.2元/吨，05基差14.7元/吨，09基差16.2元/吨。

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影响因素总结

利多因素

• 稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
• 防疫政策边际宽松，市场预期再度好转。

利空因素

• 终端需求处于传统淡季。
• 国内疫情再度抬头。
• 钢厂利润持续偏低。
• 2022年继续执行粗钢压减计划，近期钢厂检修范围扩大。

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主要逻辑与预期

• 市场逻辑：终端需求尚未落地，市场反复考验预期。
• 价格预期：预计后市矿价维持震荡偏弱。
• 短期支撑位：12209合约短期关注700元/吨支撑位。

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风险提示

• 主要风险点：
  1. 海外发运不及预期。
  2. 国内疫情发展。

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价格与价差图示

价格变动

品种	2022-07-04	2022-07-01	变动
车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%	780	808	-28
PB折盘面	834.8	865.6	-30.8
车板价:日照港:澳大利亚:金布巴粉:60.5%	745	756	-11
金布巴折盘面	823.6	835.4	-11.8

价差图示

• 9-1价差：显示远期合约与近期合约价差。
• 1-5价差：显示近期与中长期合约价差。
• PB基差：各合约基差走势。
• 金布巴基差：各合约基差走势。
• 现货价差：现货品种之间的价差变化。
• 高低品价差：高品与低品矿价差收窄。
• 配矿价差：配矿品种之间的价差。
• 进口价差：进口矿与国内矿价差。

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库存情况

• 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计12713.04万吨，环比增加87.54万吨，去化速度明显放缓。
• 平均天数：进口矿库存平均天数持续走高。
• 贸易矿量：贸易矿库存为12713.04万吨，显示库存压力偏大。
• 烧结粉矿库存：64家钢厂烧结粉矿库存为12713.04万吨。

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运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数显示运力紧张。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价持续走低。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价也呈现下降趋势。

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日均疏港量

• 日均疏港量高位持续回落，显示需求走弱。

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港口成交情况

• 港口成交持续偏弱，市场活跃度不高。

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