20250818-宁证期货-原油周度报告_原油震荡偏弱_10页_949kb

原油市场分析报告总结

近期，原油价格呈现震荡偏弱走势。根据最新市场动态分析，全球原油供需格局成为影响价格波动的关键因素。

OPEC+组织自今年4月以来已连续四个月宣布增产计划，累计增产已超过120万桶/日，并于8月决定9月份将进一步增产54.7万桶/日，提前完成年度增产目标。这一政策转向预示着全球供应压力将持续增加。同时，美国国内原油产量预计将在2025年达到创纪录的1341万桶/日，进一步加大了全球供应过剩的风险。

需求方面，国际能源署（IEA）下调了全球原油需求预期，预计2025年全球原油需求增速将降至68万桶/日，此前预期为70万桶/日。美国成品油需求疲软，炼厂开工率持续处于低位。同时，全球主要经济体的消费信心低迷，进一步抑制了原油的上涨动力。

地缘政治方面，美俄高层近期举行会谈，双方表示会谈富有成果。特朗普表示将暂时搁置对俄罗斯进一步制裁的计划，但乌克兰方面坚持参与和平进程的重要性。这些因素暂时减弱了市场对地缘政治风险溢价的担忧。

库存数据显示，美国商业原油库存持续累积，OECD国家商业库存较去年同期也有明显下降。全球原油市场供需宽松的预期增强，为价格提供了下行压力。

基于当下的供需格局和市场情绪，综合机构判断短期原油缺乏持续上涨的动力，建议投资者观望为主，谨慎操作。后期需密切关注OPEC+实际产量执行情况、全球主要经济体需求表现以及地缘政治局势的演变。