2022年度机械行业策略报告：聚焦长期增长赛道，把握周期成长-20211220-太平洋证券-47页_1mb

2022年度机械行业策略报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于机械行业的长期增长赛道，并结合周期性特征，分析了多个细分行业的发展趋势与投资机会。主要涉及锂电设备、光伏设备、培育钻石、工程机械、油气设备、半导体设备、服务机器人以及工业自动化及叉车等领域。报告指出，这些行业均受益于政策支持、技术进步、市场需求增长等因素，具有较高的增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 2021年12月20日至今，机械行业（申万一级）上涨14%，排名第10，表现中等偏上。
• 领涨行业包括激光加工设备、光伏设备、半导体设备、锂电设备，涨幅分别达122%、65%、49%、37%。
• 电梯和工程机械行业表现较差，分别下跌16.0%和22.8%。

2. 长期增长赛道分析

2.1 锂电设备

• 全球汽车电动化浪潮推动锂电设备需求进入陡峭期，2023-2025年全球年均设备新增需求预计为1715亿元。
• 重点推荐企业：利元亨、联赢激光、科瑞技术、海目星、先导智能、杭可科技、奥普特。
• 中国新能源汽车销量预计2022年达500万台，渗透率将提升至20%。全球新能源汽车销量预计2025年达3000万台，2030年达5500万台。

2.2 光伏设备

• 全球光伏装机容量持续增长，预计2025年全球新增装机达260-330GW，中国预计达90-110GW。
• 技术趋势：大尺寸硅片、薄片化、N型电池、HJT技术等推动光伏设备更新。
• 重点推荐企业：晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、奥特维。

2.3 培育钻石

• 培育钻石具备品质、成本、环保优势，渗透率持续提升。
• 中国是培育钻石的主要生产国，采用高温高压法，占全球市场份额约41%。
• 潜在市场规模可达800亿元，重点推荐企业：黄河旋风、中兵红箭、力量钻石、四方达、沃尔德、国机精工。

2.4 工程机械

• 国内工程机械销量呈前高后低趋势，但明年预计旺季开工，同时出口持续增长。
• 2021年1-11月挖机出口销量达5.98万台，同比增长95.91%。
• 重点推荐企业：三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力。

2.5 油气设备

• 国际油价上涨，带动油气设备行业景气度提升。
• 重点推荐企业：杰瑞股份。

2.6 半导体设备

• 半导体行业进入上升周期，全球晶圆厂扩建带动设备需求增长。
• 中国是全球最大半导体市场，占全球市场比例达28.51%。
• 重点推荐企业：北方华创、华兴源创、精测电子、光力科技。

2.7 服务机器人

• 割草机器人、扫地机器人、手术机器人等细分领域增长潜力大。
• 重点推荐企业：九号公司、科沃斯、石头科技、天智航。

2.8 工业自动化及叉车

• 工业自动化为周期成长行业，2019年至今进入上行周期，预计持续到2022年上半年。
• 长期看好智能制造与国产替代趋势。
• 重点推荐企业：埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、汇川技术、创世纪、锐科激光、伊之密。

投资建议

• 锂电设备：全球电动化趋势明确，设备需求陡峭增长，重点推荐利元亨、联赢激光、科瑞技术、海目星、先导智能、杭可科技、奥普特。
• 光伏设备：技术迭代与行业景气周期推动设备需求，重点推荐晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、奥特维。
• 培育钻石：渗透率提升，国内技术优势明显，重点推荐黄河旋风、中兵红箭、力量钻石、四方达、沃尔德、国机精工。
• 工程机械：政策支持与出口增长推动行业复苏，重点推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力。
• 油气设备：油价上涨带动设备需求，重点推荐杰瑞股份。
• 半导体设备：全球缺芯与政策支持加速国产替代，重点推荐北方华创、华兴源创、精测电子、光力科技。
• 服务机器人：细分领域增长空间大，重点推荐九号公司、科沃斯、石头科技、天智航。
• 工业自动化及叉车：长期看好，重点推荐埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、汇川技术、创世纪、锐科激光、伊之密。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 国产化进度不及预期
• 行业竞争加剧
• 国内地产投资不及预期
• 出口乏力