深度报告-20211220-华安证券-电子_FPGA行业深度_应用边界不断拓宽_优质赛道价值凸显_23页_1mb

报告摘要

FPGA行业深度：应用边界不断拓宽，优质赛道价值凸显

核心内容概述

FPGA（现场可编程门阵列）作为一款可编程逻辑芯片，因其灵活性、并行处理能力、低时延、快速上市周期和成本优势，正在多个行业领域中实现广泛应用。随着5G通信、人工智能（AI）、汽车电子等新兴技术的发展，FPGA行业迎来高增长期。报告指出，FPGA行业未来将受益于国产替代趋势，国内企业正逐步突破技术壁垒，提升市场份额。

主要观点

FPGA的独特优势：FPGA具备高度可编程性，支持多种逻辑功能配置，满足快速变化的技术需求。其并行处理能力、低时延特性、无需流片周期、小批量低成本优势使其在多个领域具有竞争力。
行业增长预期：根据Frost&Sullivan数据，全球FPGA市场规模预计从2021年的68.6亿美元增长至2025年的125.8亿美元，年均复合增长率约为16.4%。中国FPGA市场增速更快，预计从2020年的150.3亿元增长至2025年的332.2亿元，年均复合增长率约为23.1%。
应用领域拓展：FPGA应用已覆盖网络通信（41.3%）、工业控制（31.5%）、数据中心（10.7%）、汽车电子（6.4%）和人工智能（3.8%）等领域，未来5G、AI、汽车智能化将驱动行业持续增长。
竞争格局：FPGA市场目前由外资厂商主导，赛灵思、英特尔和莱蒂斯占据主要市场份额，而国内厂商如安路科技、复旦微电和紫光国微正加速追赶，具备一定技术实力和市场潜力。

关键信息

全球与中国市场增长情况

全球市场：2016-2020年，全球FPGA市场规模年均复合增长率约为8.8%；预计2021-2025年将达16.4%。
中国市场：2016-2020年，中国FPGA市场规模年均复合增长率约为23.1%；预计2025年将达到332.2亿元。

FPGA主要应用领域

网络通信：2020年中国FPGA在该领域销售额达62.1亿元，预计2021-2025年年均复合增长率17.5%。
工业控制：2020年中国FPGA在该领域销售额达47.4亿元，预计年均复合增长率16.1%。
数据中心：2020年中国FPGA在该领域销售额达16.1亿元，预计年均复合增长率16.6%。
汽车电子：2020年中国FPGA在该领域销售额达9.5亿元，预计2025年达26.3亿元，年均复合增长率22.7%。
人工智能：2020年中国FPGA市场规模为5.8亿元，预计2025年达12.5亿元，年均复合增长率16.9%。

国内厂商发展现状

安路科技：2019年市场份额占比6%，2020年收入达2.8亿元，是国内首批具备先进制程FPGA设计能力的企业之一，其TangDynasty软件为国内少数全流程自主开发的FPGA专用EDA软件。
复旦微电：2019年市场份额占比0.9%，2020年收入达1.53亿元，是国内最早推出亿门级FPGA产品的厂商之一，其28nm亿门级FPGA产品已实现量产销售。
紫光国微：2019年市场份额占比0.9%，在特种集成电路领域表现突出，其FPGA产品已广泛应用于航空航天、国防等高端领域。

国内厂商技术优势与挑战

技术储备：国内厂商在FPGA设计、EDA软件、测试技术等方面取得一定突破，但与外资厂商相比，仍存在专利数量、工艺制程、SerDes速率等方面的差距。
国产替代趋势：随着国际形势变化及对信息安全可控性的重视，国产FPGA替代需求日益增强，国内厂商有望在未来几年中提升市场占有率。

投资建议

关注国内龙头公司：安路科技、复旦微电和紫光国微作为国内FPGA行业的重要参与者，具备较强的自主研发能力和市场拓展能力，未来有望享受行业高增长与国产替代的双重红利。
投资机会：建议重点关注FPGA领域龙头公司未来的发展潜力，尤其是在5G、AI、汽车智能化等新兴市场中可能带来的增长机遇。

风险提示

新产品市场推广风险；
下游需求不及预期风险；
行业竞争加剧风险。

总结

FPGA行业正迎来快速发展期，其应用边界不断拓宽，特别是在5G、AI和汽车电子等新兴领域。尽管目前由外资厂商主导，但国内企业如安路科技、复旦微电和紫光国微正在通过技术创新和产品升级逐步提升市场地位。未来，随着国产替代进程的加速，这些企业有望在高增长、高壁垒的市场中获得显著的市场份额增长，成为行业的重要参与者。

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