20250413-开源证券-REITs行业周报_华泰紫金苏州恒泰REIT披露询价公告_保障房REIT表现持续优异_16页_1mb

REITs行业周报总结（2025年第15周）

核心内容

2025年第15周，REITs市场整体表现有所波动，但整体仍保持上涨趋势。中证REITs（收盘）指数为856.72，同比上涨7.65%，环比下跌1.36%；中证REITs全收益指数为1065.39，同比上涨15.04%，环比下跌1.18%。REITs市场交易规模成交量达6.97亿份，同比增长17.54%；成交额达29.52亿元，同比增长22.13%；区间换手率为3.78%，同比下降22.06%。2024年年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨13.26%，全收益指数累计上涨23.63%，较同期沪深300指数表现更优，超额收益分别为+3.95%和+14.32%。

主要观点

• REITs市场活跃度提升：尽管本周指数有所下跌，但市场交易规模增长显著，成交量和成交额均实现同比增长。
• 保障房REITs表现突出：保障房REITs本周上涨0.40%，单月累计上涨7.40%，表现优于其他板块。
• 政策支持与市场前景：在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑持续，REITs作为高分红、中低风险资产，具备较好的配置性价比。政策力度加强及社保金和养老金入市预期为REITs市场提供了良好支撑。
• 发行市场持续活跃：共有16只REITs基金等待上市，显示出市场对REITs产品的持续需求和发行热度。

关键信息

1. 深交所发布绿色债券白皮书

• 深交所发布《深圳证券交易所绿色债券白皮书》，总结绿色债券政策框架及市场实践，梳理14个代表性案例，阐述绿色债券市场发展趋势及深交所下一步工作安排。
• 华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT披露询价公告，基金场内简称“恒泰租住”，代码“508085”。基金发售份额总额为5亿份，其中初始战略配售3.5亿份，占70%。原始权益人及关联方拟认购1.7亿份（34%），其他战略投资者拟认购1.8亿份（36%）。

2. 市场回顾

• 中证REITs（收盘）指数：本周为856.72，同比上涨7.65%，环比下跌1.36%；2024年年初至今累计上涨13.26%，超额收益+3.95%。
• 中证REITs全收益指数：本周为1065.39，同比上涨15.04%，环比下跌1.18%；2024年年初至今累计上涨23.63%，超额收益+14.32%。
• REITs市场交易数据：
  • 成交量：6.97亿份，同比增长17.54%
  • 成交额：29.52亿元，同比增长22.13%
  • 区间换手率：3.78%，同比下降22.06%

3. 分板块表现

• 保障房REITs：本周上涨0.40%，单月累计上涨7.40%。
• 环保类REITs：本周下跌1.20%，单月累计下跌0.32%。
• 高速公路类REITs：本周下跌1.02%，单月累计上涨0.73%。
• 产业园区类REITs：本周下跌2.57%，单月累计上涨0.56%。
• 仓储物流类REITs：本周下跌2.86%，单月累计下跌1.81%。
• 能源类REITs：本周下跌0.95%，单月累计上涨2.28%。
• 消费类REITs：本周下跌0.21%，单月累计上涨3.92%。

4. 一级跟踪

• 本周共有16只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃。这些基金涉及保障性租赁住房、数据中心、商业资产、清洁能源、仓储物流、园区基础设施等多个领域。

5. 投资建议

• 维持行业“看好”评级：在利率中枢下行及政策支持背景下，REITs作为高分红、中低风险资产，配置性价比持续提升，板块具备较好的投资机会。

风险提示

1. 公募REITs价格变动及运营风险。
2. 调控政策超预期变化，可能导致行业波动加剧。
3. 各类别资金入市进度不及预期，可能影响市场表现。
4. 项目长期分派率不及预期，可能影响收益。

附注

• 评级说明：本报告对REITs行业评级为“看好”，表示预计行业将超越整体市场表现。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况及市场变化做出决策。