20250615-天风证券-周观REITs_华夏北京保障房REIT扩募发售顺利完成_13页_1mb

华夏北京保障房REIT扩募发售圆满完成，标志着国内首单保障性租赁住房REITs扩募的顺利运营。

市场表现方面，本报告期REITs指数总体上行，中证REITs全收益指数上涨069%，REITs总指数上涨098%，产权REITs指数上涨119%，经营权REITs指数上涨060%。个人投资者重点监测的华夏基金华润有巢REIT上涨432%，华安百联消费REIT和工银蒙能清洁能源REIT分别上涨419%和397%，显示REITs在权益类资产中表现突出。此外，该指数跑赢沪深300指数123个百分点，跑赢中证全债指数073个百分点，但跑输南华商品指数116个百分点。

一级市场股票发表自2025年6月13日，累计REITs发行规模达1744亿元，共计发行66只，发行节奏自2024年以来加速，已进入常态化阶段。底层资产范围有所扩围，行业覆盖从初期阶段扩展至更多基础设施领域。

流动性方面，本周整体REITs成交活跃度上升，总成交额环比回升101%，成交额前五类型包括交通基础设施(上涨幅度最大)，占比显著。细分类型如保障性租赁住房和消费基础设施表现强劲，交易活跃。

估值分析显示当前P/NAV指标稳定，中债估值收益率反映市场动态，但需注意测算不确定性。

主要风险包括：基础资产未来经营情况不确定；募集说明书中现金流测算可能不准确；REITs扩募发行进度可能延迟。

投资策略建议：关注REITs市场潜在机会，尤其是在交通基础设施和保障性租赁住房领域；同时严格执行风险控制和信息披露要求，长期监测资产表现，以支持稳健投资决策。