20210718-华安期货-贵金属周报_日内波动加大_短期震荡格局不变_8页_282kb

贵金属周报总结

核心内容概览

本报告为2021年7月18日发布的贵金属周报，内容涵盖黄金、白银价格走势、市场影响因素、宏观经济数据及政策动向，旨在为投资者提供短期市场分析与策略建议。

主要观点与关键信息

一、贵金属价格表现

• 国内贵金属：

  • 沪金AU2112本周收盘381.48元/克，周涨0.98%。
  • 沪银AG2106本周收盘5491元/千克，周涨1.31%。

• 国际贵金属：

  • COMEX黄金期货本周跌0.9%，报1812.5美元/盎司。
  • COMEX白银期货本周跌2.63%，报25.7美元/盎司。

二、市场影响因素分析

1. 美债收益率低位波动：

   • 10年期美债收益率维持在1.4%以下，低位对黄金形成支撑。
   • 实际利率低位波动，对黄金价格形成一定支撑。

2. Delta变异病毒冲击：

   • 全球疫情再次反弹，欧盟、美国、东南亚等地区疫情恶化。
   • 德国、英国、澳大利亚等国采取严格防疫措施，市场不确定性上升。

3. 美国经济数据乐观：

   • 美国6月零售销售季调环比增长0.6%，高于预期。
   • 美联储褐皮书显示美国经济进一步走强，大部分州实现温和或强劲增长。

4. 货币政策预期渐进：

   • 市场预期美联储将逐步收紧货币政策，对金价形成压制。
   • 欧洲央行表示通胀不太可能超标，新的2%通胀目标为政策提供空间。

三、政策动向

• 中国央行：

  • 7月15日全面降准0.5个百分点，释放约1万亿元长期资金。
  • 稳健货币政策未变，强调政策的稳定性和有效性。

• 日本央行：

  • 维持政策利率在-0.1%，继续购买国债以维持10年期收益率在0%左右。
  • 预计推出新的与气候变化相关的资金支持计划。

• 美联储：

  • 维持基准利率在0-0.25%不变，上调超额准备金利率至0.15%。
  • 资产购买计划将继续，以支持经济及信贷流动。

• 欧洲央行：

  • 维持主要再融资利率、边际借贷利率和存款利率不变。
  • 保持当前或更低的利率水平，直到通胀稳定接近2%。

四、行情展望与建议

• 短期走势：黄金价格保持震荡，受美债收益率低位及美元走强压制。
• 市场关注点：关注下周的财经日历，包括中国LPR报价、澳洲联储会议纪要、美国新屋开工数据、欧元区制造业PMI等。

财经日历（7月19日-7月23日）

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编制信息

• 分析师：曹晓军（高级分析师，F3008012/Z0010934）、闫丰（首席分析师，F0251054/Z0001643）
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