20210718-国信期货-动力煤周报_政策调控_阻力加大_30页_1mb

动力煤期货行情及基本面分析总结

核心内容

本报告分析了2021年7月18日动力煤期货行情、基本面及宏观因素，重点探讨了政策调控对市场的影响。

动力煤期货行情回顾

• 期现货价格及价差走势：附有图表展示动力煤期现货价格及价差走势，显示价格波动情况。
• 现货月度涨跌：2000年至2021年各月动力煤现货价格涨跌情况如下（单位：%）：
  • 2000年：1.38, 0.00, 3.64, -1.75, -0.89, -0.90, 1.82, 1.34, 0.44, 2.19, 2.58, 4.18
  • 2001年：0.80, 7.57, 0.00, -0.74, -5.60, -0.79, 0.80, 0.00, 1.98, 2.71, 5.28, 2.51
  • 2002年：-1.75, 1.78, -2.45, -1.43, -1.45, -1.11, 0.00, 0.37, 0.74, 1.85, 0.00, 0.36
  • 2003年：-2.17, -1.11, -1.87, -1.14, 0.00, -0.38, -0.39, 0.00, 0.00, 0.00, 2.71, 3.37
  • 2004年：8.36, -1.01, 2.71, 4.95, 7.86, 6.41, 0.00, 0.55, 0.82, 1.35, 12.53, 0.95
  • 2005年：2.11, 0.00, -2.30, 1.18, 1.16, -1.15, -1.40, -5.66, 1.25, 1.23, 0.49, 0.00
  • 2006年：2.43, 1.90, 0.00, -1.16, -1.18, -1.19, -1.20, 2.44, 0.24, 1.43, 4.22, 2.70
  • 2007年：3.50, -0.85, -1.71, -2.82, -0.67, 1.57, 1.33, 1.53, 1.51, 3.60, 1.64, 2.62
  • 2008年：14.70, 2.56, 0.00, 0.83, 14.05, 30.43, 11.11, -7.00, 0.00, -7.53, -31.40, 1.69
  • 2009年：1.69, -6.67, -0.45, 3.59, 0.43, -2.59, -1.77, 1.35, 6.67, 5.00, 6.35, 16.42
  • 2010年：3.21, -9.94, -5.52, 2.92, 7.09, 0.00, -1.32, -3.36, 0.00, 10.42, 0.63, -1.88
  • 2011年：-0.64, -0.64, 0.00, 5.16, 2.45, 1.20, -1.18, -1.20, 1.82, 2.38, -2.33, -4.76
  • 2012年：-3.13, 0.00, 0.65, 0.64, -2.55, -12.42, -6.72, 0.80, 1.59, 0.78, -1.55, -1.57
  • 2013年：-0.80, 0.00, -0.81, 0.00, -0.81, -4.10, -3.42, -5.31, -2.80, 4.81, 9.17, 3.36
  • 2014年：-10.75, -0.91, -2.75, 0.94, -1.87, -2.86, -6.86, 1.05, 1.04, 3.09, 3.00, 0.97
  • 2015年：-3.85, -4.00, -6.25, -7.78, -2.41, -1.23, -2.00, -1.53, -1.04, -5.76, -2.22, 3.98
  • 2016年：0.82, 1.08, 2.41, 0.00, 0.79, 4.16, 12.22, 11.78, 13.92, 17.28, -0.89, -8.26
  • 2017年：-2.29, 2.01, 12.32, -8.48, -11.02, 5.57, 7.99, -2.36, 15.65, -2.09, -2.85, 2.93
  • 2018年：8.12, -8.43, -12.66, -2.97, 8.66, 5.63, -10.50, 2.81, 2.73, 0.16, -2.03, -7.97
  • 2019年：0.87, 5.15, 0.98, -0.32, -3.90, 2.36, -2.64, -2.37, 1.04, -4.30, -2.33, 1.29
  • 2020年：0.91, 1.80, -6.18, -12.62, 17.03, 4.60, 0.00, -3.70, 10.24, 0.33, 4.14, 30.95
  • 2021年：-3.03, -26.97, 27.21, 11.25, 11.11, 10.10

动力煤基本面分析

供应情况

• 6月份原煤产量：3.2亿吨，同比下降5.0%，较2019年同期下降6.1%，两年平均下降3.1%。
• 日均产量：1077万吨。
• 进口煤炭：6月份进口2839万吨，同比增长12.3%；1-6月进口13956万吨，同比下降19.7%。

主要省份产量

• 图表显示主要省份原煤产量变化情况。

进口情况

• 分国别进口情况：图表展示不同国家煤炭进口量变化。

港口库存情况

• 曹妃甸港库存：264万吨。
• 秦皇岛港库存：375万吨。
• 库存特点：需求旺季，港口库存相对偏低。

6大发电集团库存

• 库存历史规律：7月需求启动加快，为旺季备库，库存有望累积。
• 库存可用天数：图表显示库存可用天数变化趋势。

动力煤生产企业库存

• 图表展示动力煤生产企业库存情况。

动力煤社会库存

• 图表展示社会库存情况。

动力煤库存指数

• 图表展示动力煤库存指数走势。

6大发电集团日耗

• 日均耗煤数据：停止发布。
• 历史规律：7月需求启动加快，为旺季备库，库存有望累积。

火电发电情况

• 6月份发电量：6860亿千瓦时，同比增长7.4%，较2019年同期增长14.5%，两年平均增长7.0%。
• 日均发电：228.7亿千瓦时。
• 1-6月发电量：38717亿千瓦时，同比增长13.7%，较2019年同期增长12.1%，两年平均增长5.9%。

分品种发电情况

• 火电：同比增长10.1%，两年平均增长7.7%。
• 核电：同比增长12.9%，两年平均增长13.3%。
• 风电：同比增长12.4%，两年平均增长14.1%。
• 太阳能发电：同比增长12.5%，两年平均增长9.1%。
• 水电：同比下降5.6%，两年平均增长0.5%。

火电与水电季节性分析

• 图表展示火电与水电季节性变化趋势。

国际与国内海运价格

• 国际海运指数：图表展示国际海运价格走势。
• 国内海运价格：图表展示国内海运价格变化。

宏观因素分析

• 美元指数与CRB商品指数：图表展示美元指数与CRB商品指数走势。
• CPI与PPI指数走势：图表展示CPI与PPI指数走势。
• 文华商品指数：图表展示文华商品指数走势（文华指数7186）。

后市分析与展望

后市总结

• 政策调控：工信部表示将配合相关部门做好大宗商品保供稳价工作，支持上下游建立长期稳定合作关系。
• 发改委措施：准备投放超过1000万吨煤炭储备，以应对价格上涨压力。
• 市场现状：近期电力及煤炭需求良好，期现货价格持续走高，政策调控风险加大。
• 警惕点：警惕前高阻力，市场存在回调风险。

后市策略

• 操作建议：建议采取短空操作策略。

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