20210813-华融期货-生猪周评_供需两端施压_本周生猪继续下跌_2页_282kb

华期理财 - 生猪市场分析总结

核心内容

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目中的一期内容，聚焦于生猪市场。通过行情回顾、消息面情况、后市展望和免责声明等部分，全面分析了近期生猪价格走势、行业动态及未来市场趋势，为投资者提供参考信息。

主要观点

1. 当前市场走势

• 生猪期货价格：LH2109主力合约本周报收16720元/吨，下跌4.73%，成交量55329万手，持仓量20793手，增仓-830手。
• 现货价格：本周生猪价格为15.39元/千克，环比下跌1.85%；猪肉价格25.15元/千克，环比下跌0.67%；仔猪价格28.89元/千克，环比下跌1.26%；二元母猪价格2853.58元/头，环比下跌0.51%。
• 猪粮比价：本周猪粮比为5.53，环比下降0.13，表明生猪养殖成本相对上升，价格承压。
• 成本与利润：自繁自养亏损283.89元/头，环比增加24.16元，显示行业整体仍处于亏损状态。

2. 行业动态

• 中粮家佳康：7月生猪出栏量35.4万头，环比增长32.58%；生鲜猪肉销量15.1千吨，销售均价15.53元/公斤。
• 罗牛山：7月销售生猪2.62万头，销售收入5,075.86万元，环比销售数量下降23.91%，销售收入微增0.48%；同比销售数量增长61.94%，销售收入下降23.09%。
• 大北农：7月销售生猪46.02万头，销售收入8.29亿元，环比销售数量和收入分别增长61.81%和67.81%；同比销售数量增长202.37%，收入增长29.13%。
• 牧原股份：拟募资95.50亿元，用于新增生猪产能677万头及新建4个生猪屠宰项目，合计屠宰能力1300万头，显示龙头企业在行业不景气背景下仍积极扩张。

关键信息

1. 现货市场表现

• 生猪、猪肉、仔猪及二元母猪价格均出现下跌。
• 猪粮比价下降，反映养殖成本上升，对价格形成压力。

2. 企业动态

• 中粮家佳康、罗牛山、大北农等企业7月生猪销售数据呈现分化趋势，部分企业销量增长，部分则下降。
• 牧原股份逆势扩张，拟新增生猪产能677万头，显示出行业龙头对市场前景的长期信心。

3. 后市展望

• 短期：受新冠疫情和物流限制影响，猪源供应充足，终端消费受阻，生猪价格继续承压，建议以偏空思路对待。
• 长期：生猪产能已恢复至正常年份水平，个别省份存栏量甚至超常，市场供应将逐步宽松。
• 期货走势：LH2109合约即将进入交割月，期货升水或将收缩，需关注价格支撑位16600元/吨。
• 关注因素：国内疫情发展、物流运输变化、南方非瘟疫病情况、存栏变化及冻猪肉投放和收储政策。

客户适配与产品说明

• 产品类型：资讯纵横栏目，提供包括基本面、盘内表现、重大消息、操作建议等在内的多维度分析。
• 客户适用：适合所有客户，尤其适合日内短线客户，帮助其把握市场动态。
• 发布频率：每周五收盘后发布，汇总分析师和投顾人员的独立观点。

风险与免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 投资者需对报告内容进行独立评估，结合自身投资目的、财务状况和需求进行决策。
• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性，不承担因使用报告产生的任何责任。
• 本报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。

总结

本周生猪市场受疫情冲击，供应增加，价格持续下跌。现货市场表现疲软，猪粮比价下降，养殖成本上升，行业仍面临亏损压力。企业方面，部分企业销量增长，但整体仍处于调整期。牧原股份逆势扩张，显示龙头企业的信心。后市来看，短期生猪价格偏空，长期供应宽松趋势明显。投资者应关注疫情、物流、非瘟疫病及政策变化等关键因素，谨慎操作。