20151122-广发证券-有色金属行业_锂盐供不应求_锌铝限产保价_24页_1mb

有色金属行业总结

核心内容

有色金属行业近期整体表现分化，锂盐市场供不应求，价格持续上涨，而锌、铝等工业金属价格则因限产保价政策和市场环境影响而承压。贵金属方面，金价受加息预期和避险情绪影响保持震荡。小金属领域，锂行业仍处缺货状态，稀土价格受政策推动略有上涨，但受永磁需求疲软影响涨幅受限。新材料方面，磁材价格滞涨，稀土价格涨幅受限，预计短期内仍受制于下游需求。

主要观点

• 锂盐市场：锂精矿仍处于供不应求状态，碳酸锂价格继续上调，年初至今涨幅超60%。预计未来锂短缺将持续，利好锂行业。
• 锌铝行业：中国锌行业骨干企业计划减产50万吨，以保价。锌铝价格短期仍有下滑压力，但限产保价策略可能带来交易性机会。
• 贵金属市场：金价受加息预期压制，但多地袭击事件推升避险情绪，金价震荡。
• 稀土市场：受打私和收储推动，轻重稀土氧化物价格分别上涨0.95%和0.44%，但因下游需求低迷，涨幅受限。
• 磁材市场：永磁产业链相关稀土品种在氧化物综合价格中占比达64%，显示对永磁依赖较大。永磁即将进入消费淡季，顺价不畅将制约稀土价格。
• 推荐配置：天齐锂业、众和股份、盛和资源、*ST融捷、怡球资源、华友钴业、中金岭南、驰宏锌锗、罗平锌电、四通新材等公司值得关注。

关键信息

价格走势

• LME：铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格分别下跌5.33%、2.68%、1.24%、4.08%、1.08%、8.07%。
• SHFE：铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格分别下跌4.30%、1.63%、2.77%、3.39%、5.68%、5.87%。
• 黄金：COMEX金周跌0.39%，SHFE金周涨0.44%。美元指数周涨0.51%，压制金价。

限产保价

• 中国锌行业计划减少2016年精锌产量50万吨，以稳定市场价格。
• 建议关注锌行业减产带来的交易性机会，同时关注中金岭南、驰宏锌锗、罗平锌电等公司。

稀土与磁材

• 稀土价格受政策推动上涨，但永磁需求疲软将限制其涨幅。
• 永磁产业链中，镨钕上涨1.17%，成为稀土价格上涨的主要因素。
• 永磁即将进入消费淡季，预计顺价不畅将影响稀土价格走势。

风险提示

• 美联储宽松政策变化
• 中国经济政策变化
• 欧洲经济变化

上市公司公告及股东会

上市公司公告

• 格林美：非公开发行股票发行情况报告、承诺书、保荐书、法律意见书等，显示公司正积极进行非公开发行。
• 安泰科技：2011年公司债券付息公告、变更募集资金用途公告。
• 中钢国际：信息化建设项目资金使用变更、新增日常关联交易公告、使用闲置募集资金补充流动资金公告。
• 方大炭素：公司债券发行核准、诉讼进展公告。
• 石英股份：土地租赁合同诉讼进展、独立董事辞职公告。
• 博威合金：独立董事辞职公告。
• 江特电机：信托计划清理公告。
• 银河磁体：控股股东增持计划完成、投资者关系活动记录。
• 西藏珠峰：审计报告、重大资产出售公告、继续停牌。
• 中色股份：高管增持完成、重大资产出售预案。
• 创兴资源：拟出售神龙矿业股权、继续停牌。
• 海亮股份：独立董事辞职、非公开发行股票预案、继续停牌。
• 东睦股份：召开第三次临时股东大会、非公开发行股票预案。
• 明泰铝业：延长非公开发行股票股东大会决议有效期。
• 东方钮业：召开第三次临时股东大会、诉讼公告、使用结余募集资金补充流动资金。
• 天齐锂业：签署NCA车用动力电池材料战略合作备忘录、收购银河锂业澳洲股权、投资者关系活动。
• 华友钴业：第二大股东股票质押公告。
• 亚太科技：获得高新技术企业证书。
• 鑫科材料：获得政府补助。
• 春兴精工：控股股东通过资管计划增持公司股票。
• 华泽钴镍：股东承诺减持股票。
• 黄河旋风：与索菲亚成立合资公司。
• 云海金属：非公开发行A股股票申请获证监会审核通过。
• 北矿磁材：收购北矿机电完成工商变更、注销募集资金专户。
• 章源钨业：控股股东股权质押公告。
• 豫光金铅：申请融资租赁业务。
• 赤峰黄金：公开发行公司债券公告、召开第二次临时股东大会。
• 盛达矿业：继续停牌。
• 中国铝业：董事辞职公告、总裁聘任公告。
• 紫金矿业：与Barrick签订贷款协议，构成持续性关联交易。
• 盛屯矿业：职工代表监事辞职及补选、股东股票质押公告。
• 国瓷材料：董事会提名独立董事候选人、召开第六次临时股东大会。
• 吉恩镍业：继续停牌。

上市公司股东会

• 中孚实业：召开2015年第七次临时股东大会，审议多项担保议案。
• 会议日期：2015年11月23日上午10:00
• 审议内容：
  1. 公司董事会换届选举
  2. 公司监事会换届选举
  3. 为河南省玉洋铝箔有限公司提供4,100万元综合授信担保
  4. 为控股子公司提供6,000万元综合授信担保
  5. 为林州市林丰铝电有限责任公司提供2,000万元综合授信担保
  6. 为河南四建股份有限公司提供4,000万元综合授信担保
  7. 为河南金丰煤业集团有限公司提供6,000万元综合授信担保
  8. 为控股子公司河南中孚电力有限公司提供9,000万元综合授信担保
  9. 为全资子公司深圳市欧凯实业发展有限公司提供1亿元综合授信担保
  10. 为郑州澄槽企业集团金岭煤业有限公司提供5,500万元综合授信担保
  11. 为河南中孚铝业有限公司提供4.2亿元融资额度担保
  12. 为河南金丰煤业集团有限公司提供1.45亿元综合授信担保
  13. 延长非公开发行股票股东大会决议有效期
  14. 提请股东大会延长授权董事会全权办理非公开发行股票的相关事宜有效期
  15. 审议公司符合非公开发行股票条件的议案
  16. 审议公司本次非公开发行股票方案的议案
  17. 审议公司本次非公开发行股票预案的议案
  18. 审议公司非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告的议案
  19. 审议公司前次募集资金使用情况报告的议案
  20. 审议公司非公开发行股票摊薄即期回报及采取填补措施的议案
  21. 审议公司为非公开发行股票事宜授权董事会的议案
  22. 审议公司对外投资设立合资公司暨关联交易的议案
• 股权登记日：2015年11月16日
• 会议地点：公司会议室
• 会议电话：0371-64569088
• 联系人：杨萍、丁彩霞

数据来源

• Wind资讯
• 广发证券发展研究中心