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晨会纪要总结（2015年12月08日）

核心内容

1. 房地产去库存政策

   • 中央经济工作会议即将召开，房地产去库存作为“四个歼灭战”之一，将成为政策重点。
   • 政府调控目标是引导市场供需流动，而非继续助推楼市。
   • 地方政府将逐步摆脱对土地财政和房地产的依赖。
   • 房地产库存问题存在争议，但中央未设定具体量化目标。

2. 保障房与商品房结合

   • 保障房与商品房政策将深度衔接，以解决供需问题。
   • 棚户区改造货币化补偿安置已陆续到位，国家开发银行已投放约4000亿元信贷额度。
   • 通过市场化手段提高住房使用率，推动房地产转型升级。

3. 政策配套措施

   • 房地产信贷和利率政策可能进一步松动，住房公积金作用将被强化。
   • 户籍制度改革、计划生育政策调整等配套政策将在明年密集出台，对房地产去库存产生长远影响。

主要观点

• 房地产去库存是为了解决库存问题，而非刺激市场。
• 保障房与商品房结合是一种创新调控思路，有助于解决供需失衡。
• 信贷政策和利率调整将有助于改善房地产市场流动性。
• 房地产政策的调整将对经济转型和全面小康目标产生积极影响。

关键信息

• 房地产数据：

  • 截至10月底，全国商品房待售面积68632万平方米，创历史新高。
  • 1-10月房地产开发投资同比名义增长2.0%，创历史新低。

• 政策背景：

  • 中央经济工作会议将聚焦稳增长、供给侧改革。
  • 地方政府将逐步摆脱土地财政依赖。
  • 保障房政策将与商品房市场结合，推动供需匹配。

• 市场反应：

  • 不按时缴款成为新股发行的隐患，新规则将加强约束。
  • 机构预测2015年GDP增长6.9%，2016年有望前低后高。

行业要闻

• 基金业务收费调整：

  • 中国结算将从2016年1月1日起调整基金业务相关服务收费标准，降低投资者成本。

• 债券市场发展：

  • 监管部门正在酝酿促进交易所债券市场发展的政策措施，包括永续债等新品种研究。

• 中概股私有化：

  • 首旅酒店拟110.5亿元收购如家酒店集团，实现私有化。
  • 世纪佳缘与百合网达成合并协议，预计2016年第一季度完成。
  • 爱康国宾启动“毒丸计划”以抵制江苏三友的收购。

山西证券视点

• A股市场走势：

  • 两市高开低走，震荡模式持续。
  • 传媒、休闲服务涨幅居前，非银金融、建筑装饰收阴。

• 政策动向：

  • 山西省推进能源供给侧改革，鼓励兼并重组。
  • 营改增推动现代服务业发展，助力经济转型。

• 企业动态：

  • 企业“走出去”扩大进口，支持资源能源和非煤产业发展。
  • 山西科技计划管理改革，优化资源配置，推进科技创新。

股票池动态

• 并购与重组：

  • 万科拟收购如家酒店集团，但“宝能系”未完全掌控。
  • 烯碳新材拟以6.1亿元收购晨阳碳材，推进石墨烯产业链布局。

• 融资与投资：

  • 安利股份获政府补助1331万元。
  • 嘉化能源拟收购兴港热网10%股权，增强盈利能力。
  • 粤水电中标29亿水利枢纽工程PPP项目。

全球视野

• 股市表现：

  • 全球股市多数下跌，市场为美联储加息做准备。
  • 美股下跌，欧股小幅反弹，亚太股市涨跌互现。

• 美联储加息预期：

  • 市场预期美联储将在下周加息，概率为79%。
  • 美联储官员讲话显示加息条件已满足。

山西经济动态

• 安全生产：

  • 山西省安全生产形势好转，事故数和死亡人数下降。
  • 推进安全生产大检查，强化责任落实，防范重特大事故。

• 营改增影响：

  • 现代服务业发展势头强劲，税收增长显著。
  • 营改增政策促进企业更新设备和扩大投资。

• 科技创新：

  • 山西省科技计划管理改革，整合资源，优化管理机制。
  • 新的科技计划体系将推动科技进步和产业升级。

资金流向

• A股资金流向：
  • 周一沪深两市A股合计净流出资1,202,944.97万元。
  • 传媒、园区开发、计算机应用净流入较多。
  • 证券、房地产开发、电力净流出较多。

本周限售股解禁

• 解禁明细：
  • 本周A股解禁股份数量和市值较高，涉及多个公司。
  • 解禁股份类型包括定向增发、首发限售、股权激励等。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind
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