20151208-浙商证券-浙商晨报_13页_880kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为2015年12月8日发布的浙商证券研究报告，涵盖影视行业、在线教育、电气新能源、通信及半导体等多个领域的重要动态与投资建议，旨在为投资者提供行业趋势分析和重点公司展望。

主要观点与关键信息

1. 影视行业：贺岁档表现亮眼

市场表现：2015~2016年贺岁档总计74天，69部影片扎堆上映，数量超过去年同期，有望推动票房再创新高。
票房与股价联动：贺岁档是影视公司业绩和股价同步上涨的重要节点。
IP衍生与国产动漫崛起：多部IP衍生电影（如《极限挑战》、《万万没想到》）和国产动画（如《熊出没》、《年兽大作战》）成为市场亮点。
推荐关注公司：
- 优质内容公司：华策影视、光线传媒、华谊兄弟、新文化、北京文化、唐德影视。
- 院线公司：万达院线、ST松辽、当代东方。

2. 在线教育：皖新传媒布局智能学习闭环

定增计划：皖新传媒拟发行不超过7366.48万股，募资不超过20亿元，用于智能学习全媒体平台和智慧书城运营平台建设。
业务模式：结合内容、平台、评测与渠道，打造K12领域的智能学习闭环，提升学习效率与兴趣。
合作与战略：与沪江网合作，拓展在线教育生态，未来有望通过外延并购巩固行业地位。
投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.97、1.30、1.60元，同比增长显著。

3. 电气新能源：碳酸锂供需平衡关键在卤水提锂产能

盐湖资源分析：
- 西藏盐湖：品质高，但开采条件差。
- 青海盐湖：高Mg/Li比，提锂难度大。
提锂技术突破：是实现碳酸锂供需平衡的关键。
行业预测：预计2018年国内碳酸锂供需趋于平衡，2020年供给18.65万吨，需求18万吨。
推荐关注公司：西藏城投、赣锋锂业、天齐锂业、*ST融捷等。

4. 电力设备与新能源行业：政策推动与锂价上涨

政策动向：国家能源局和发改委发布6个电改配套文件，推动电价改革、电力市场建设、可再生能源发展等。
新能源汽车发展：《电动汽车充电基础设施发展指南》提出到2020年新增充换电站和充电桩目标。
锂价上涨：工业级碳酸锂和单水氢氧化锂出厂价已达7万元/吨，电池级碳酸锂主流报价8万元/吨。
推荐关注公司：四方股份、智光电气、特变电工、中恒电气、科陆电子、林洋电子等。

5. 通信行业：网宿科技推进云计算战略

云战略进展：
- 社区云平台：公司与东方明珠战略合作，推进社区云落地，区别于传统CDN，更注重用户端服务。
- 引入国开基金：以22,073.5万元现金投资上海云宿，公司同步增资1.3亿元，持股比例达51.13%。
投资建议：预计2015-2017年EPS分别为1.09、1.76、2.72元，同比增长显著，维持“买入”评级。

精选新闻与公告

2.1 半导体行业

康强电子：发布独立董事杨旺翔失联事项说明。
扬杰科技：收到证监会增发股票申请材料受理通知。
上海贝岭：选举董浩然为董事长，颁布薪酬委员会细则。
行业动态：
- 中国工信部强调“十三五”期间重点突破集成电路、传感器等关键技术。
- 海信发布新一代画质引擎芯片，成为全球三大电视显示技术企业之一。
- 三星计划推出10纳米制程技术，但市场对其效能表示关注。

2.2 电气新能源行业

隆基股份：与中民鲁山签署100MW单晶硅光伏组件采购合同。
特锐德：中标多个地铁工程，金额合计9,401.54万元。
粤水电：中标广东省韩江高陂水利枢纽工程PPP项目，金额约29.12亿元。
其他动态：
- 科大智能拟收购冠致自动化和华晓精密，承诺未来三年净利润增长。
- 精功科技股东增持股份，持股比例达30.16%。
- 国轩高科实际控制人增持股份，持股比例达11.87%。

2.3 通信行业

海格通信：与特殊机构客户签订北斗导航设备合同，金额约1.4亿元。
思创医惠：收到证监会关于非公开发行申请文件的审查要求。
吴通控股：设立全资孙公司，从事网络技术开发与广告业务。
宜通世纪：对子公司增资1,500万元，用于中小微商户服务网络和系统建设。
中国联通：发布“沃4G+”战略，涵盖网络、产品、终端、渠道、运营五大方面。
亨通光电：获得宽带接入网业务试点资格，标志着转型为宽带接入业务运营商。

投资评级说明

证券评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%；
- 增持：相对沪深300指数涨幅在10%~20%；
- 中性：相对沪深300指数涨幅在-10%~10%；
- 减持：相对沪深300指数跌幅超过10%。
行业评级：
- 看好：行业指数涨幅超过10%；
- 中性：行业指数涨幅在-10%~10%；
- 看淡：行业指数跌幅超过10%。

风险提示

技术风险：锂提锂技术尚未成熟，存在试错风险。
政策风险：电改政策执行力度和新能源汽车推广进度可能影响行业表现。
市场风险：行业估值中枢可能波动，竞争加剧。
法律声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不承担法律责任。

总结

本报告全面分析了2015年12月多个行业的投资机会与风险，重点推荐了影视、在线教育、电气新能源及通信领域的相关公司。在影视行业，贺岁档表现突出，内容标的与院线板块值得期待；在在线教育领域，皖新传媒通过定增打造智能学习闭环，布局前景广阔；电气新能源行业关注卤水提锂产能突破对碳酸锂供需的影响；通信行业则以网宿科技的云计算战略为核心亮点，推动行业升级。

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