20151208-东北证券-交通运输行业_大宗品垂直流通起风云_静待快递第一股_17页_1mb

周报总结：交通运输行业2015年12月8日

核心内容概述

本周交通运输行业重点聚焦于大宗品垂直电商、快递行业第一股、物流与供应链变革、国企改革以及行业数据与股价分析。整体来看，行业在改革与转型背景下，展现出一定的投资潜力，尤其是物流、铁路、港口等领域。

主要观点

• 大宗品垂直电商：中国五矿与阿里巴巴合作组建钢铁电商平台，标志着大宗品垂直电商进入新阶段，行业贸易和流通环节公司具有较大潜力。
• 快递行业第一股：申通快递作价169亿元注入艾迪西，成为快递行业第一股，引发市场高度关注。
• 物流与供应链变革：流通4.0变革持续深化，物流行业迎来供应链整合和跨境电商的机遇，物流“6巨头”战略投资组合被重点推介。
• 国企改革：发改委圈定铁路、民航等七大领域为改革试点，物流央企改革和地方港口整合成为关注焦点。
• 行业估值与投资建议：物流行业PE下降，但长期发展劲头强劲；航空、铁路、港口等板块估值处于低位，具备投资价值。

关键信息汇总

重点公司推荐

重点事件

铁路

• 大瑞铁路保山至瑞丽段全面开工，连接中南半岛经济走廊。
• 中泰铁路合作项目启动，助力“一带一路”。
• 郑州至新疆、昆明方向开通特需货物列车，提升货运效率。

物流

• 申通快递整体注入艾迪西，快递行业迎来第一股。
• 德邦物流推出“商务专递”服务，提升快递业务品质。
• 顺丰航空新增B757机型，增强空运能力。

航运

• BDI指数持续下跌，航运市场整体低迷。
• 干散货市场前景悲观，2017年前盈利难见曙光。
• 原油运价震荡上涨，成品油运价波动上涨。

港口

• 珠海港转让虹彩公司股权，拓展供应链管理。
• 上海自贸区吸引外资船舶管理公司，推动高端航运服务集聚。

航空

• 春秋航空计划购买60架空客飞机，运力增长显著。
• 吉祥航空进入亚太Top20，准点率表现优异。
• 民航局启动航班时刻配置改革试点，推动市场化进程。

机场

• 广州白云机场和上海浦东机场开展航班时刻配置改革试点，探索市场配置模式。

公路

• 公路物流运价指数小幅回落，行业仍具转型机会。
• 深高速参与贵州银行增资扩股，拓展金融业务。

行业数据与估值

• 航空国内指标：RPK增速、票价水平、客座率等指标反映行业增长潜力。
• 铁路货运指标：货运总量及增速、煤炭运输等数据体现铁路行业运行情况。
• 物流综合景气指数（LPI）：指数持续回升，显示新经济活力增强。
• 航运运价指数：BDI、沿海散货、出口集装箱运价指数反映市场低迷。
• 港口吞吐量：货物及集装箱吞吐量数据展示港口运营情况。
• 估值比较：交运板块市盈率、市净率与行业对比，物流板块PE下降，但长期成长性突出。

分析师观点

• 王晓艳：长期看好物流行业供应链整合与电商发展，建议关注物流“6巨头”。
• 瞿永忠：强调国企改革对物流、铁路和航运的影响，建议关注改革试点企业。

重要声明

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