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行业研究参考总结

核心内容概述

本总结基于2015年12月8日发布的行业研究报告，涵盖多个行业的投资观点与市场分析，包括环保、新能源汽车、批发零售、传媒、有色金属、电子、能源、证券、非金属建材、交通运输、农业、包装纸和煤炭等。报告分析了行业现状、政策动向、市场趋势及投资建议，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 环保行业

• 政策背景：雾霾频发，超低排放政策加码，推动大气治理需求集中爆发。
• 投资方向：关注超洁净排放订单推动业绩增长的清新环境；清洁煤、清洁能源服务商如迪森股份、长青集团、富春环保；以及PPP项目带来的投资机会。
• 投资组合：*ST秦岭、天华院、洪城水业、大通燃气。

2. 新能源汽车

• 行业动态：10月产量首超5万辆，EV增速最快，吉利、比亚迪、宇通等企业表现突出。
• 政策支持：三部委印发新能源公交推广考核办法，发改委发布充电基础设施发展指南。
• 投资建议：继续推荐宇通客车、江淮汽车、比亚迪、上汽集团、松芝股份等核心企业。

3. 批发零售（“她经济”）

• 市场趋势：女性消费主导市场，医美、女性内衣、珠宝配饰、旅游演艺等领域受益。
• 投资标的：建议增持潮宏基、健盛集团、新华锦、宋城演艺；受益标的包括千足珍珠、益盛药业。
• 市场规模：预计2019年“她经济”市场规模将达4.5万亿元。

4. 传媒行业

• 市场表现：传媒板块整体上涨，但跑输沪深300。
• 投资逻辑：关注影视、音乐及“她经济”主题；推荐光线传媒、华策影视等优质内容公司。
• 风险提示：注意系统性风险及A股回调对估值的影响。

5. 有色金属

• 行业动态：锂盐价格持续上涨，再生资源企业受益。
• 投资建议：推荐天齐锂业、众和股份、豫光金铅、盛和资源等；关注铝、铅等工业金属价格反弹。
• 贵金属：金价受美元指数走弱及美非农数据影响，短期有反弹预期。

6. 电子行业

• 市场表现：电子板块走势偏弱，但部分个股如立讯精密、海康威视表现较好。
• 投资组合：海康威视、硕贝德、鸿利光电、国民技术、麦捷科技，年初以来累计收益率达93%。

7. 能源行业

• OPEC会议影响：OPEC未达成减产协议，油价可能继续承压。
• 投资建议：关注大庆华科、石油济柴、上海石化等受益于油气改革预期的标的。

8. 证券行业

• 业绩表现：11月券商业绩分化，龙头券商如中信、广发表现较好。
• 投资建议：推荐东方证券、东兴证券等，关注IPO带来的增量收益。

9. 非金属建材

• 市场趋势：水泥行业景气弱于预期，但部分细分行业如玻纤、石英材料有投资机会。
• 投资组合：推荐长海股份、中材科技、飞凯材料、金力泰等。

10. 交通运输

• 国企改革：国资委“十项改革”试点方案即将出台，招商局、诚通集团等央企可能入选。
• 投资标的：中储股份、中海海盛、江西长运等。

11. 农业行业

• 政策预期：中央一号文件即将发布，关注植保无人机、农村电商、农垦改革。
• 投资建议：推荐大北农、新安股份、北大荒、亚盛集团等；畜禽养殖板块弹性较大。

12. 包装纸行业

• 价格走势：南方纸价上涨，北方下跌；关注“南涨北跌”趋势。
• 投资建议：推荐玖龙、理文等，关注京津冀地区产能退出。

13. 煤炭行业

• 供需改善：港口库存下降，煤价有望反弹。
• 投资建议：推荐大有能源、昊华能源、兖州煤业、恒源煤电等。

关键信息汇总

投资策略总结

• 关注政策驱动：环保、新能源汽车、国企改革等政策支持的行业。
• 重视行业趋势：如“她经济”、清洁技术、PPP项目等。
• 把握市场机会：在市场波动中寻找估值合理、业绩稳健的标的。
• 跟踪行业动态：如锂盐价格、油价走势、水泥库存变化等。

风险提示

• 传媒行业存在系统性风险；
• 证券行业需警惕市场回调；
• 水泥行业基本面尚未明显改善；
• 油价受OPEC及非OPEC产量影响较大；
• 农业板块受经济及季节性影响，需关注政策变化。

总结

本报告覆盖多个重点行业，强调政策驱动与市场趋势，提供具体投资建议及标的推荐。环保、新能源汽车、传媒、国企改革等板块受到重点关注，投资者可结合政策导向与行业景气度进行配置。同时，需关注市场波动与行业基本面变化，合理控制风险，把握投资机会。