20160717-华泰证券-新海宜-002089.SZ-新能源汽车与量子通信比翼齐飞_12页_1mb

报告摘要

新海宜（002089）是一家在通信设备制造和新能源汽车领域进行战略布局的公司。报告指出，公司通过多项投资和并购，逐步完善其“大通信+新能源”双业务结构，特别是在专网通信和量子通信领域取得显著进展，并在新能源汽车整车及电池生产方面布局，以期实现业务多元化和持续增长。

战略调整与布局：公司近期通过增资和收购，完成了对新能源汽车整车及电池企业的布局，包括对江西迪比科增资2亿元获得20%股权、现金收购陕西通家汽车38.07%股权、以及对新海宜电子技术增资2亿元使其持股比例上升至40.16%。
新能源汽车业务：陕西通家汽车是电动物流车行业的前三名企业，拥有完整的生产资质，主要产品为电动城市物流车“电牛1号”，具有较高的市场认可度。
新能源电池布局：公司已涉足新能源电池领域，包括参股安靠电源、投资氟特电池材料（新三板挂牌），以及通过江西迪比科提供锂离子电芯及电池模组产品，满足新能源汽车和储能需求。
专网通信与量子通信：公司专网通信业务在2015年收入达到9.15亿元，同比增长约250%。公司自主研发的NDL-1智能通信网络数据处理器为量子保密通信设备，成功实现量子保密通信。
投资评级与估值：公司维持“增持”评级，备考净利润预计在2016-2018年分别为1.74亿元、3.17亿元、4.55亿元，备考PE分别为67倍、37倍、25倍，公司股价存在补涨可能。