20240117-开源证券-金石资源-603505.SH-公司信息更新报告_业绩预计创历史新高_扬帆出海_布局海外资源_4页_882kb

金石资源（603505）研究报告总结

Gold石资源是一家专注于萤石资源开发和加工的公司，近期业绩与未来扩张表现如下：

1. 业绩预增：预计2023年归母净利润333亿至378亿元，同比增长50%-70%；扣非归母净利润预计为330亿至373亿元。
2. 业绩驱动因素：包头“选化一体”项目、江西金岭锂业盈利，以及萤石销售量与价格上升。
3. 海外扩张：计划投资约134亿元收购蒙古国矿业资产，包括年处理100万吨的预处理厂及高品位矿产资源。
4. 产能扩张目标：短期内达年产15万吨/年，长期目标年产50万吨以上萤石产品，力争三年内实现年产150万吨。
5. 估值：分析师维持“买入”评级，根据2023-2025年盈利预测，PE估值分别为427倍、220倍、161倍。
6. 主要风险：项目进展延期、萤石价格下跌、下游需求不及预期。
7. 财务展望：2023-2025年归母净利润分别为358、700、950亿元；EPS从0.59元增至1.57元；毛利率维持在较高的44%-53%范围内。

本报告由开源证券发布，仅供参考，投资决策需结合个人情况和专业意见。