20210718-中泰证券-英飞特-300582.SZ-植物照明驱动业绩高增长_3页_447kb

英飞特（300582）投资分析总结

核心内容

英飞特是一家专注于LED照明及新能源充换电领域的公司，近期发布2021年半年报业绩预告，显示其上半年归母净利润为0.75-0.83亿元，同比增长90-110%。公司基本面稳健，盈利能力和成长性表现突出，分析师给出“买入”评级，认为其未来6-12个月内相对同期基准指数涨幅将超过15%。

主要观点

• 业绩增长强劲：公司2021年上半年净利润同比增长显著，主要得益于植物照明业务的快速发展以及成本控制措施的有效实施。
• 植物照明业务增长显著：公司早在2013年就涉足植物照明领域，凭借技术、专利和智能接口优势，成为该领域的领先者。随着北美大麻市场渗透率提升及高经济价值作物种植需求增加，植物照明市场有望持续高增长。
• 新能源业务布局：公司自2017年起切入新能源充换电市场，产品矩阵包括换电站、车载充电机等，2020年新能源业务贡献营收5270.35万元，同比增长46.17%。预计随着充电桩技术迭代和客户拓展，新能源业务将带来持续增长。
• 财务状况良好：公司毛利率稳定，经营现金流强劲，资产负债率下降，偿债能力增强。同时，公司具备较强的资产管理能力，应收账款和存货周转效率较高。
• 估值合理：根据盈利预测，2021-2022年PE分别为40和29，估值水平合理，成长动能充足，具备长期投资价值。

关键信息

市场数据

• 当前股价：30.12元
• 总股本：296.58百万股
• 流通股本：203.79百万股
• 市值：8927百万元
• 流通市值：6138百万元

盈利预测（单位：百万元）

投资评级说明

• 股票评级：买入：预期未来6-12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
• 行业评级：根据市场表现，行业评级可能为增持、中性或减持。

风险提示

• 植物照明业务开拓低于预期
• 市场规模测算偏差风险
• 市场竞争加剧风险

投资建议

公司凭借在LED和新能源领域的技术积累和市场布局，展现出强劲的成长潜力。在植物照明和新能源充换电两大业务板块的驱动下，公司未来业绩有望持续高增长。结合当前估值水平和成长性，维持“买入”评级。

业务亮点

• 植物照明业务：公司早在2013年就布局植物照明，具备先发优势，技术专利和智能接口布局领先，有望受益于北美大麻市场渗透和高经济价值作物种植需求。
• 新能源充换电业务：公司自2017年起切入新能源市场，已形成换电站、车载充电机等产品矩阵，未来有望通过技术迭代和客户拓展提升营收和毛利率。
• 海外市场拓展：公司面向全球80多个国家和地区，印度和墨西哥设有生产基地，具备较强的国际竞争力和成本控制能力。

财务分析

资产负债表（单位：百万元）

比率分析

增长率

资产管理能力

结论

英飞特在LED照明及新能源充换电领域具备明显的技术和市场优势，尤其在植物照明业务方面展现出强劲的增长潜力。公司盈利能力不断提升，财务状况稳健，估值合理，成长动能充足，未来发展前景乐观。建议投资者关注其在植物照明和新能源业务的持续增长机会，维持“买入”评级。