20231104-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_资金回落_债基加仓_11页_873kb

固定收益研究：流动性和机构行为跟踪

本报告分析了2023年11月4日固定收益市场情况，焦点在资金面变化、同业存单动态和机构行为上。以下是关键内容总结：

• 资金面：资金价格回落明显，R007和DR007下降，票据利率也降低。央行操作净回笼资金，政府债券发行和缴款数据表明资金压力增大，银行间杠杆率上升。

• 同业存单：同业存单发行量增加，净融资为正，分期限看长期限发行占比提升。收益率下降，利差变化显示市场结构调整。

• 机构行为：各类机构整体呈现净买入债券，基金和银行理财增配利率债和信用债，但理财产品破净率下降，机构加权平均期限变化反映投资偏好调整。

报告强调资金面收紧风险和统计偏差可能，供参考。