20170122-国开证券-文化传媒行业周报_短线热点不多_关注年报预期_11页_1mb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体呈现低位震荡态势，市场关注度不高，热点持续性较低。板块走势弱于沪深300和创业板指数，估值水平有所调整，但已出现触底迹象。

主要观点

• 板块表现：申万传媒板块上周下跌0.70%，在申万28个一级子行业中排名第11，延续弱势震荡格局。板块动态市盈率为41.9倍，较年初高点已大幅回落。
• 个股分化：板块内个股表现分化明显，吉比特、乐视网、光环新网涨幅居前，华媒控股、长城动漫、天神娱乐跌幅较大。其中吉比特周涨幅高达45.62%，成为本周亮点。
• 投资策略：短期内市场热点不多，建议保持谨慎。虽然周四周五有反弹迹象，但持续性尚不明确。乐视网复牌引发市场波动，但后续不确定性较大，建议回避。可关注年报业绩增长预期良好、行业龙头及具备产业链优势的公司，如万达院线、中文传媒等。
• 春节行情预期：春节档期将有约10部新片上映，预计会带动电影票房增长，相关个股如光线传媒、华谊兄弟或有表现机会。

关键信息

行业动态

• 视频付费市场：2016年中国视频付费市场增速超美国，爱奇艺保持40%的市场占有率，预计2017年用户规模将突破1亿。
• 手游增长：手游消费逆袭端游，成为游戏行业核心增长点。2016年移动游戏销售收入首次超过客户端游戏。
• 中国足球改革：中国足协发布“2020行动计划”，明确男足国家队目标为获得东京奥运会参赛资格和进入亚洲杯四强。
• 阿里巴巴赞助奥运：阿里巴巴成为奥运会“TOP”赞助商，成为首个加入该计划的中国企业，预计赞助金额不低于8亿美元。

重点公司公告

• 中文传媒：限售股将于1月23日上市流通，数量为18,137,677股，占总股本1.32%。
• 立思辰：董事长、总裁及副总裁计划在未来6个月内增持公司股份，合计约93.42万股。
• 中信国安：与国家新闻出版广电总局广播科学研究院共同组建“数字版权管理技术研究实验室”，推动业务创新。
• 华策影视：股东大策投资解除部分股份质押，累计质押比例达76.34%。

数据跟踪

• 电影票房：上周电影总票房为5.15亿元，其中《太空旅客》以1.42亿元票房位居榜首，新片《情圣》和《降临》口碑较好。
• 影视剧与综艺：电视剧《孤芳不自赏》和《漂亮的李慧珍》收视率领先；综艺《王牌对王牌》、《最强大脑》关注度高，市场份额领先。

风险提示

• 部分公司经营业绩可能低于预期；
• 行业竞争加剧；
• 兼并重组可能失败；
• 全球经济下行风险。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间；
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 短期股票投资评级：
  • 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
  • 推荐：未来6个月内涨幅介于10%至20%之间；
  • 中性：未来6个月内涨幅介于-10%至10%之间；
  • 回避：未来6个月内跌幅10%以上。
• 长期股票投资评级：
  • A：未来3年内涨幅20%以上；
  • B：未来3年内涨跌幅在20%以内；
  • C：未来3年内跌幅20%以上。

总结

文化传媒行业短期表现平淡，板块估值调整，但有触底迹象。市场热点不足，需谨慎操作。建议关注具备业绩增长预期和行业优势的龙头企业，同时留意春节档电影票房的潜在机会。需警惕行业竞争加剧、经营业绩不达预期及全球经济风险等不利因素。