钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降-20190127-广发证券-15页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容

本报告汇总了2019年1月14日至1月25日期间，矿山、钢厂、钢贸商等钢铁行业相关环节的最新动态，分析了产能利用率、库存变化、发货量、高炉检修、亏损比例及市场采购情况，为行业趋势提供参考。

主要观点

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 全国70家样本矿山企业日总产量7万吨，环比上升4.81%。
  • 产能利用率41%，环比上升2个百分点。
  • 总库存32万吨，环比下降41.82%。
  • 各区域产量与库存变动不一，其中东北、华北产能利用率及库存环比上升，华东、华南则有所下降。

• 外矿发货量：

  • 海外铁矿石发货总量2260万吨，环比上升11.09%。
  • 澳洲发货量1640万吨，环比增加282万吨；巴西发货量620万吨，环比减少56万吨；印度发货量为0万吨，与上次统计持平。
  • 主要港口铁矿石库存总量14206万吨，环比小幅下降1.17%。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 全国163家样本钢厂中，检修钢厂数111家，环比增加1家；检修高炉136座，环比减少3座。
  • 检修总容积185635立方米，环比下降7200立方米；检修容积占比43.73%，环比下降1.70个百分点。
  • 检修高炉影响日均铁水产量54万吨，环比下降2万吨。

• 亏损比例：

  • 亏损钢厂44家，环比下降2.22%；亏损比例26.99%，环比下降0.62个百分点。

• 铁矿石配比与库存：

  • 样本钢厂平均使用进口矿配比90.02%，环比下降1.09个百分点。
  • 进口矿平均库存30万吨，环比增加3万吨；国产矿平均库存1.2万吨，环比增加0.1万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 110家样本钢厂炼焦煤总库存943万吨，环比下降0.08%。
  • 100家样本独立焦化企业炼焦煤总库存1014万吨，环比上升3.79%。
  • 炼焦煤平均可用天数为18.7天，环比减少0.2天。

三、钢贸商动态

• 社会库存：

  • 截至1月25日，社会库存总量达993万吨，周环比增长7.28%。
  • 各地区库存全面上升，其中东北、西北增幅最大，分别为13.30%和20.71%。
  • 分品种看，线材、螺纹钢库存大幅上升，冷轧板升幅明显，中厚板微幅上升，热卷微幅下降。

• 上海市场终端采购：

  • 样本终端线螺周采购量为16480吨，环比下降49.13%。

关键信息

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2019-01-27

钢价预期

• 建筑钢材：38.05%看涨，4.64%看跌，57.31%平盘。
• 中厚板：37.40%看涨，3.05%看跌，59.54%平盘。
• 冷轧板：43.23%看涨，10.97%看跌，45.81%平盘。
• 热轧板：38.37%看涨，4.65%看跌，56.98%平盘。

风险提示

• 宏观经济增速大幅下滑
• 钢材出口情况不及预期
• 限产执行力度低于市场预期
• 矿石巨头联合减产保价

数据来源

• 数据来源：Mysteel、西本新干线、Wind、广发证券发展研究中心

联系方式

• 分析师：李莎
• 电话：020-87574792
• 邮箱：lisha@gf.com.cn
• 联系人：刘洋 021-87570852
• 邮箱：gzly@gf.com.cn

图表与数据索引

• 图1：全国70家矿山铁精粉产量和产能利用率
• 图2：全国70家矿山铁精粉库存
• 图3：海外铁矿石发货量和中国北方6大港口铁矿石到港量
• 图4：全国主要港口铁矿石库存总量
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：全国样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8-13：七大区域钢材库存变动（总库存、螺纹钢、线材、热卷、冷轧板、中厚板）
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果

数据更新说明

• 部分数据为两周或更长时间更新一次，如遇未更新情况，将延用最近一期统计数据。

公司背景

• 广发证券：具备中国证监会及香港证监会批准的证券投资咨询业务资质。
• 研究团队：
  • 李莎：首席分析师，清华大学材料科学与工程硕士，多次获得新财富及金牛奖钢铁行业奖项。
  • 陈潇、刘洋、李衍亮：研究助理，分别来自中山大学、清华大学及新加坡国立大学，具备相关研究背景。