20230419-天风证券-宝新能源-000690.SZ-火电业绩弹性有望释放_高质量机组增长弹性可观_3页_725kb

宝新能源（000690）年报点评报告核心要点

投资评级

维持“买入”评级，当前股价666元，暂无目标价数据。

业绩回顾（2022年）

• 公司2022年实现营业收入收入同比下降0.05%至65.915亿元
• 归母净利润下滑77.78%至17.1亿元
• 火电为盈利核心，燃料成本高企是业绩承压主因
• 投资收益与资产减值资产减值22.6亿元

关键数据与估值

• 财务比率显示估值区间为PS/PB PE在95.35-13.02倍
• 股价对沪深300指数表现具显著“βα”共振特性

关键驱动因素

• 燃料成本压力缓释 + 电价维持高位 + 新机组投产
• 四大项目保障未来装机容量达现有三倍以上

风险提示

• 煤价电价波动风险
• 电源项目投产进度风险
• 投资收益不及预期风险