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PTA市场周报总结

核心内容概述

本周PTA市场呈现偏强震荡走势，主要受成本驱动影响，同时供应端和需求端的变化对价格走势产生一定影响。整体来看，PTA产业链进入累库周期，但油价强势上涨和加工费低位修复支撑了价格。

主要观点

1. 行情回顾

• PTA主力合约价格本周呈现震荡走势，受成本上移和供需变化影响。
• 市场情绪较为谨慎，关注后续油价走势及PTA检修情况。

2. 基本面分析

供应端

• 逸盛宁波PTA装置于2021年2月6日重启出料，福建百宏2#装置于2月3日左右试车，短期内供应压力有所增加。
• 多家PTA装置处于检修或降负状态，包括佳龙石化、蓬威石化、天津石化、汉邦石化1#、扬子石化1#等，重启时间待定。

库存情况

• PTA国内库存天数降至3.5天，环比下降0.8天，显示库存压力有所缓解。
• 交易所仓单数量增加，表明市场对PTA的持有意愿增强。

聚酯端

• 聚酯工厂周均开工率78.7%，环比下降0.7%，显示开工率逐步下滑。
• 聚酯库存POY、DTY、FDY、短纤分别为8.0、16.8、11.0、-11.4天，整体库存小幅去化。

织造端

• 江浙地区织机开工率降至38.9%，环比下降18.1%，终端需求减弱。
• 盛泽坯布库存维持稳定，41.0天，显示终端市场表现平稳。

成本与加工费

• PTA生产成本上涨至3587元/吨，环比增加230元/吨。
• 现货和05合约加工费分别降至379元/吨和543元/吨，加工费处于低位。

PX裂解价差

• 韩国PX FOB报盘均价为713.3美元/吨，环比上涨44.1美元/吨。
• PX-布油价差为288.6美元/吨，环比上涨27.6美元/吨，显示PX裂解价差低位修复。

基差与跨期价差

• 05合约基差先抑后扬，显示市场对近期价格走势的预期有所变化。
• 59跨期价差小幅收敛，表明市场对远月合约的预期趋于一致。

后市展望

PTA走势

• 供应端短期预增，但春节假期临近，下游聚酯开工率尚可，终端织造负荷显著下降，整体供需基本面环比走弱。
• 产业链逐步开启累库周期，但油价强势上涨支撑成本，加工费压缩至低位，期现价格偏强震荡。
• 市场关注点在于油价走势及PTA检修进度。

操作建议

• 操作上建议依据成本滚动操作，关注成本端变动及库存变化。

关键信息

• PTA行业开工率：87.4%，环比下降0.3%。
• 聚酯开工率：78.7%，环比下降0.7%。
• PTA国内库存天数：3.5天，环比下降0.8天。
• PTA生产成本：3587元/吨，环比上涨230元/吨。
• PX FOB均价：713.3美元/吨，环比上涨44.1美元/吨。
• PX-布油价差：288.6美元/吨，环比上涨27.6美元/吨。
• 05合约加工费：543元/吨，环比下降34元/吨。

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