20211022-瑞达期货-棉花期货周报_16页_911kb

棉花期货周报总结（2021年10月22日）

核心内容

本周棉花期货市场整体呈现高位回落态势，郑棉2201合约周度跌幅约为7.00%。棉花现货价格则有所上涨，周度涨幅为551元/吨，棉纱现货价格也同步上涨，涨幅为650元/吨。市场整体呈现震荡持稳的格局，操作建议为短期高抛低吸。

主要观点

• 期货市场表现：郑棉2201合约期价高位回落，期货市场整体情绪偏弱，净多持仓大幅减少，市场看多情绪开始降温。
• 现货市场情况：国内棉花现货价格指数3128B为22142元/吨，新疆籽棉收购价格为5.7元/斤，内地籽棉收购价格为4.97元/斤，均高于去年同期水平。
• 进口情况：进口棉花价格指数为19632元/吨（滑准税港口提货价M），进口棉纱价格指数为29004元/吨（C32S），进口棉纱成本利润较高。
• 供需分析：美国农业部报告显示，2021/22年度全球棉花产量调增，消费量调减，期末库存增加，对市场形成利空影响。国内新疆籽棉收购均价仍升水盘面，新棉加工进度慢于去年，预计新季新疆棉流通时间有所延迟。
• 市场情绪：储备棉轮出投放量增加，但成交率持续下降，下游纺织企业采购积极性不高，部分企业限产，影响对上游原料的采购需求。
• 价格走势：国内棉花与棉纱现货价差为8408元/吨，处于近五年均值上方，显示棉纱价格相对坚挺，仍有一定加工利润。

关键信息

1. 周度数据

2. 多空因素分析

利多因素

• 2021年9月我国纺织品服装出口额同比增长2.66%，环比下降3.29%。
• 新疆籽棉收购均价仍升水盘面，新棉加工仍在进行中。
• 下游纱线价格相对坚挺，仍有一定加工利润。

利空因素

• 2021/22年度全球棉花产量调增，消费量调减，期末库存增加。
• 储备棉轮出成交率持续下降，下游纺织企业对原料采购需求减少。
• 新疆棉运输量环比大幅减少，影响市场供应。

3. 国际与国内市场价格

• 国际棉花价格指数：Cotlook A指数为117.05美分/磅。
• 国内棉花价格指数：3128B为22142元/吨，较上周上涨551元/吨。
• 国内籽棉收购价格：全国平均为5.33元/斤，新疆平均为5.7元/斤，内地平均为4.97元/斤。
• 进口棉花价格：滑准税港口提货价（M）为19632元/吨，配额港口提货价（1%）为19518元/吨。
• 进口棉纱价格：C21S为25382元/吨，C32S为29004元/吨。

4. 储备棉轮出情况

• 10月8日至10月21日，储备棉累计计划出库25.62万吨，实际出库17.91万吨。
• 平均成交率为72.8%，折合3128成交均价为20458元/吨。

5. 天气影响

• 新疆降水预报：22日-24日，北疆大部及部分地区有小雨或雨夹雪，气温下降5~8℃。
• 产区气温情况：北疆气温下降明显，南疆气温下降3~5℃。

操作建议

建议郑棉2201合约短期在20000-22000元/吨区间高抛低吸，市场整体震荡持稳，成本对市场影响较大，需关注供需变化及天气对产量的影响。