20220704-国信证券-资金观测半月谈_北上流入步幅放缓_汽车带动南下流入_17页_1mb

资金观测半月谈总结

核心内容

本报告主要分析了6月20日至7月3日期间一级市场资金募集、限售解禁、重要股东增减持、北上与南下资金流动情况，为投资者提供市场资金流动趋势和行业资金流向的参考。

主要观点

一级市场资金募集

• 6月20日至7月3日，全市场资金募集总额为340.2亿元，相较前两周变化不大。
• IPO募集金额为223.42亿元，定增募集为88.72亿元，可转债募集为28.06亿元，整体处于相对低位。
• 6月以来，IPO、增发、配股三项数据总和较5月后半月小幅提升，但整体募集水平仍偏低。

限售解禁情况

• 6月后两周限售解禁规模反弹，整月累计限售解禁市值为4093.01亿元，重回近两年中枢水平。
• 6月重要股东二级市场净减持额达到年内最高，为564.70亿元，显示市场信心偏弱。

北上资金情况

• 北上资金6月下半月流入渐缓，但交易型资金仍为6月资金边际增量的重要来源。
• 6月20日至7月3日，北上资金净流入142.96亿元，其中沪股通净流入105.08亿元，深股通净流入37.87亿元。
• 近两周北上资金净流入较多的行业为食品饮料、电力设备、医药生物、非银金融，净流入超40亿元。
• 交易型资金波动较大，出现连续3日净流出逾150亿元和连续3日净流入逾280亿元的情况。

南下资金情况

• 南下资金延续强势流入，近两周净流入达252.79亿港元，为本年度最佳。
• 汽车板块成为南下资金流入的主要贡献项，“吉小理”合计净流入超80亿港元。
• 南下资金净流入较多的行业为可选消费、医疗保健、信息技术，净流出的行业为银行、通信、有色金属。
• 从年初至今，南下资金净流入主要集中在可选消费、信息技术、医疗保健等行业。

关键信息

资金流向

• 一级市场：IPO、定增、配股总和较5月后半月小幅提升，但整体仍处于低位。
• 限售解禁：6月累计限售解禁市值4093.01亿元，较4、5月有所反弹。
• 重要股东：6月净减持额达564.70亿元，为年内最高水平。
• 北上资金：6月净流入142.96亿元，其中食品饮料、电力设备、医药生物、非银金融增配超40亿元。
• 南下资金：6月净流入252.79亿港元，汽车板块净流入领跑，吉利、小鹏、理想合计净流入超80亿港元。

行业资金流向

• 北上资金：近两周净流入较多的行业包括制造业、金融业、科学研究与技术服务业；净流出较多的行业包括采矿业和建筑业。
• 南下资金：近两周净流入较多的行业为可选消费、医疗保健、信息技术；净流出较多的行业为银行、通信、有色金属。
• 年初至今：北上资金净流入较多的行业为金融、制造业、采矿业；南下资金净流入较多的行业为可选消费、信息技术、医疗保健。

个股净流入TOP20

• 理想汽车-W、吉利汽车、小鹏汽车-W、香港交易所、快手-W、李宁、中国海洋石油、舜宇光学科技、华润置地、固生堂等个股净流入较多。

风险提示

• 美联储加息超预期：可能对市场资金流动造成压力。
• 海外地缘问题前景不明：可能影响外资配置节奏。
• 全球供应瓶颈缓解缓慢：可能对相关行业资金流入形成制约。

研究机构与分析师信息

• 分析师：王开（S0980521030001）
• 联系人：陈凯畅（021-60375429）
• 机构：国信证券经济研究所

数据来源

• 基础数据：Wind、国信证券经济研究所整理
• 图表目录：涵盖资金募集、限售解禁、增减持、北上与南下资金流入等多方面数据

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