20220829-国信证券-资金观测半月谈_北上资金平衡状态延续_21页_4mb

资金观测半月谈总结

核心内容

一级市场资金流

8月下半月一级市场资金募集较上半月小幅增加，全市场资金募集家数共计51家，募集总额为808.04亿元，较前两周增加143.6亿元。其中：

• IPO募集：8月15日至28日，IPO募集22家，募集资金329.28亿元，与前两周变化不大。
• 定增募集：8月15日至28日，定增募集22家，募资396.24亿元，较上半月有所增加。
• 可转债募集：8月15日至28日，可转债募集7家，募资82.51亿元，与上半月相近。

综合来看，8月一级市场融资规模较7月小幅下降，但下半月优于上半月。

限售解禁情况

8月限售解禁规模为年内最高，达6180.83亿元。具体来看：

• 8月15日至21日：限售解禁市值为1074.90亿元。
• 8月22日至28日：限售解禁市值为1247.82亿元。
• 趋势分析：自去年12月解禁市值达月度高点后，2022年限售解禁规模回落，4-5月处于最低位，6、7、8月连续反弹。

重要股东增减持情况

8月重要股东二级市场增持51.56亿元，减持275.22亿元，净减持223.66亿元，低于7月净减持额。分行业来看：

• 增持行业：银行（3.30亿元）、食品饮料（0.05亿元）。
• 减持行业：电新（21.36亿元）、基础化工（17.06亿元）、医药生物（11.67亿元）。

北上资金情况

8月下半月北上资金小幅流入，陆股通净流入12.30亿元，其中沪股通净流入41.65亿元，深股通净流出29.34亿元。北上资金从7月中旬开始呈平衡状态，目前维持平衡已达1个半月。近两周净流入较多的行业为：

• 大类行业：交运仓储邮政（16.58亿元）、建筑业（16.43亿元）、电热燃气水利业（14.82亿元）。
• 一级行业：电力设备（49.26亿元）、基础化工（18.56亿元）、食品饮料（18.46亿元）。

净流出较多的行业为：

• 大类行业：信息传输&软件（15.43亿元）、金融业（8.46亿元）、卫生与社会工作（8.18亿元）。
• 一级行业：计算机（41.13亿元）、医药生物（32.43亿元）、电子（21.22亿元）。

南下资金情况

南下资金近两周维持平衡，净流出额为38.27亿港元。8月南下资金整体平衡，7、8月共计净流入不足100亿港元。近期南下资金主要流入房地产和公用事业板块。分行业来看：

• 大类行业：房地产（29.6亿港元）、公用事业（18.6亿港元）、能源（18.3亿港元）。
• 一级行业：房地产（28.8亿港元）、公用事业（17.6亿港元）、石油石化（16.1亿港元）。

净流出较多的行业为：

• 大类行业：可选消费（56.3亿港元）、金融（14.7亿港元）、日常消费（9亿港元）。
• 一级行业：社会服务（59.1亿港元）、食品饮料（13.3亿港元）、银行（8.7亿港元）。

主要观点

1. 一级市场资金募集：8月下半月募集规模较上半月小幅增加，但整体仍低于7月。
2. 限售解禁规模：8月单月限售解禁规模为年内最高，显示市场流动性压力较大。
3. 重要股东行为：重要股东净减持额下降，但行业分布仍以电新、基础化工、医药生物为主。
4. 北上资金趋势：北上资金自7月中旬开始呈平衡状态，电力设备、基础化工、食品饮料获净流入。
5. 南下资金趋势：南下资金近两周维持平衡，房地产和公用事业成为主要流入板块。

关键信息

• 8月资金募集总额：808.04亿元，较7月小幅下降。
• 8月限售解禁规模：6180.83亿元，为年内最高。
• 8月重要股东净减持：223.66亿元，低于7月。
• 北上资金净流入：12.30亿元，沪股通净流入41.65亿元，深股通净流出29.34亿元。
• 南下资金净流出：38.27亿港元，房地产和公用事业为主要流入板块。

风险提示

• 美联储加息幅度超预期：可能对市场造成压力。
• 海外地缘问题前景不明：影响市场情绪。
• 全球供应瓶颈问题缓解速度缓慢：可能影响市场流动性。