20160306-华泰证券-钢铁行业研究周报_钢材价格周末大幅反弹_12页_823kb

行业周报总结：2016年03月06日

核心内容概览

本报告为2016年3月6日发布的钢铁行业周报，重点分析了钢铁行业及黑色金属板块的市场表现、价格变动、利润变化及库存情况，并结合政策动向与市场预期，对行业未来走势进行了点评。

行业评级

• 黑色金属：增持（维持）
• 钢铁Ⅱ：增持（维持）

主要观点与关键信息

市场表现

• 大盘企稳：上周大盘与钢铁股同步上涨，钢铁板块周涨幅为2.64%，上证综指周涨幅为3.86%。
• 个股表现：攀钢钒钛以23.81%的涨幅领涨，金洲管道以13.31%的跌幅领跌。
• 钢铁股上涨：钢铁行业整体表现强势，市场信心受两会及“十三五”规划影响增强，下周周期股仍有支撑。

价格走势

• 钢材价格：螺纹钢、热卷价格分别为2077元/吨、2215元/吨，周涨幅分别为3.08%、5.03%。
• 螺纹钢期货：最新价格为1975元/吨，周涨幅为3.08%。
• 铁矿石：进口矿价格为385元/吨，周涨幅为5.48%；国产矿价格为386元/吨，周环比持平。
• 海运费：巴西-中国海运费周跌5.32%，澳洲-中国海运费周涨3.49%。
• 焦炭：山西二级冶金焦价格为690元/吨，周环比持平。
• 钢坯：唐山钢坯价格周末上涨超10%，突破2000元/吨。

利润情况

• 生铁与钢坯成本：加权生铁成本为1293元/吨，周涨0.71%；加权钢坯成本为1688元/吨，周涨1.01%。
• 钢材利润：螺纹钢、热卷、冷板、中板等产品利润分别有所改善，螺纹钢利润为-102元/吨，热卷利润为-112元/吨，冷板利润为8元/吨，中板利润为-150元/吨。

产销存数据

• 粗钢日均产量：2月中旬全国重点企业粗钢日均产量为155.55万吨，旬环比下降0.36%；预估全国粗钢日均产量为205.88万吨，旬环比下降0.12%。
• 社会库存：截至本周末，社会钢材库存总计1267.9万吨，周环比上升0.42%。
• 分产品库存：螺纹钢库存647.0万吨（周涨2.34%），热卷库存239.9万吨（周涨0.60%）。

政策与市场动态

• 供给侧改革：国家发改委强调加强东北地区供给侧改革，推进139个重大项目，落实《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》。
• 中央企业重组：推动中央企业结构调整与重组的指导意见即将下发。
• 房地产影响：北京房地产新开工增加，北方区域龙头企业将受益。

风险提示

• 经济形势变化：可能影响行业需求。
• 价格波动：钢材及原材料价格波动可能对利润产生影响。

图表与数据支持

• 图表1：铁矿石价格对比（含税价）
• 图表2：海运费走势
• 图表3：主要煤炭品种价格（含税价）
• 图表4：废钢价格（含税价）
• 图表5：建筑用钢价格走势
• 图表6：板材价格走势
• 图表7：CRU国际钢价指数走势
• 图表8：CRU钢材品种价格走势
• 图表9：进口、国产矿钢坯生产价格
• 图表10：进口、国产矿钢坯毛利对比
• 图表11：社会钢材库存整体走势
• 图表12：螺纹钢库存走势

表格数据汇总

• 表格1：一周行业指标变动情况速览
• 表格2：钢材原料价格汇总
• 表格3：国内钢材价格变化
• 表格4：国际钢材价格汇总
• 表格5：国内粗钢生产成本测算
• 表格6：国内主要钢材品种利润测算
• 表格7：全国粗钢日均产量
• 表格8：国内主要钢材品种库存变动

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