20231105-上海证券-社服行业周报_23Q3业绩表现亮眼_关注场景消费全面复苏_19页

社会服务行业周报总结（2023年11月05日）

核心内容概述

本报告总结了2023年10月30日至11月3日期间社会服务行业的市场表现、主要公司业绩、行业数据以及投资建议。整体来看，行业呈现复苏态势，尤其是酒店和旅游板块，业绩显著改善，部分企业实现扭亏为盈。同时，部分公司积极拓展市场，推动业务增长。但行业仍面临一定的风险，需谨慎应对。

主要观点

酒店行业

• 首旅酒店：Q3业绩强势修复，RevPAR恢复至2019年水平以上，中高端酒店扩张提速，新开店数量显著增加。
• 锦江酒店：境内盈利改善，境外业务扭亏为盈，RevPAR恢复至2019年水平以上，新开业酒店数量增加。
• 行业趋势：酒店行业整体复苏，RevPAR增长显著，但部分公司仍面临市场拓展不及预期的风险。

旅游及景区行业

• 中青旅：Q3业绩大幅增长，乌镇景区接待游客数和收入均高于疫情前水平，旅行社业务向好。
• 黄山风景区：游客接待量突破400万人次，超过2019年水平，营收和游客结构多元化。
• 行业趋势：景区业务逐步恢复，旅行社业务呈现回暖迹象，但部分景区因客流变化面临短期压力。

餐饮行业

• 同庆楼：Q3实现“淡季不淡”，业绩恢复至疫情前水平，餐饮、宾馆、食品“三轮驱动”战略初步成型。
• 行业趋势：餐饮行业在淡季表现良好，部分企业如瑞幸咖啡在10月大幅扩张，但蜜雪冰城开店数有所下降。

其他板块

• 教育行业：部分公司如凯文教育、昂立教育等发布增持或回购计划，显示对公司未来发展的信心。
• 专业服务：部分企业如米奥会展、科锐国际等业绩改善，市场表现优于行业平均水平。

关键信息汇总

市场表现

• 申万社会服务行业指数：过去一周上涨0.61%，与沪深300指数持平。
• 行业排名：在31个申万一级行业中排名第11。
• 板块走势：
  • 酒店餐饮：下跌0.22%
  • 旅游及景区：下跌0.44%
  • 教育：上涨2.12%
  • 专业服务：上涨0.85%

公司业绩亮点

市场动态

• 同程旅行与迪庆合作：发放千万元消费券，推动“旅游+文化节”模式。
• 西藏旅游推介：藏医药康养旅游项目推出，促进西藏旅游发展。
• 冬春航季恢复：国际客运航班量恢复至2019年70.7%，国内航线加密。
• 门店拓展：多家公司积极拓展门店，如首旅酒店、锦江酒店、同庆楼等。

投资建议

• 酒店板块：关注华住集团-S和首旅酒店。
• 餐饮板块：关注海底捞。
• 旅游及景区板块：关注中青旅。
• 免税板块：关注中国中免。
• 专业服务板块：关注米奥会展和科锐国际。
• 潮流零售板块：关注名创优品。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响行业整体表现。
• 政策变化风险：可能对行业运营和市场拓展产生影响。
• 行业竞争加剧风险：市场复苏可能伴随竞争加剧。
• 门店拓展不及预期风险：部分公司可能无法实现预期的门店扩张目标。

行业数据跟踪

出行数据

• 全国交通月度客运量：持续增长，但增速放缓。
• 国内主要航空公司客座率：稳步提升，恢复至疫情前水平。
• 国内主要机场旅客吞吐量：同比上升，显示出行需求恢复。
• 国际客运航班量：恢复至2019年70.7%，显示国际市场逐步开放。

酒店数据

• 上海星级酒店平均出租率：2023年9月为60.20%，恢复至2019年同期93.92%。
• 主要城市星级酒店平均房价：稳步增长，显示需求回升。

海南旅游数据

• 2023年8月海南旅客吞吐量：同比增加359.2%，恢复至2019年同期26.35%。
• 海南旅游消费价格指数：稳步上升，显示旅游消费活跃。

餐饮数据

• 北京餐饮门店数量：2023年8月为132,581家，环比略有减少。
• 部分餐饮企业开店情况：
  • 瑞幸咖啡：2023年10月开店3,241家，同比增长976.74%。
  • 蜜雪冰城：2023年10月开店85家，同比减少86.49%。
  • 老乡鸡：2023年10月开店4家，同比减少42.86%。

附表：建议关注个股

总结

社会服务行业整体呈现复苏趋势，尤其是酒店、旅游和餐饮板块。首旅酒店和锦江酒店业绩显著改善，中青旅和同庆楼表现亮眼，反映出文旅消费的强劲复苏。尽管部分公司如ST凯撒和ST西域面临短期业绩波动，但整体行业前景积极。投资建议关注具有较强增长潜力的个股，同时需警惕宏观经济、政策变化和竞争加剧等风险。