20230902-国盛证券-房地产开发行业月报_百强房企月度销售报告_8月市场热度仍处低位_百强权益销售额同比降幅近40__9页_899kb

1. 8月市场热度仍处低位，百强权益销售额同比降幅近40%

• 8月情况：TOP100房企单月操盘口径销售金额同比下降339%，环比下降13%；权益口径销售金额同比下降396%，环比下降31%。
• 1-8月累计：TOP100房企操盘口径累计销售额同比下降85%，降幅较上月累计37个百分点；权益口径累计销售额同比下降97%，降幅45个百分点。

2. 企业销售分化明显

• 梯队表现：
  • TOP10房企累计操盘口径销售额同比降幅最小（37%）；TOP21-30房企降幅最大（同比下降174%）。
  • TOP10房企权益口径销售额同比下降17%，排名靠前。
• 头部房企韧性：保利发展、万科地产、中海地产、华润置地、招商蛇口进入TOP5；重点房企中保利发展、建发房产等个股表现相对稳健。

3. 投资建议

• 行业判断：房地产处于行业拐点后的分化阶段，优质房企表现优于整体水平。
• 择股方向：
  1. 竞争格局占优：推荐A股（华发股份、招商蛇口、保利发展、万科A）及H股（越秀地产、华润置地等）；
  2. 一线城市政策受益：涉及北京、深圳、上海的区域概念公司；
  3. 物业板块：关注招商积余（A股）、华润万象生活（H股）等。
• 政策预期：需持续托底托稳市场，但前方仍有下行风险。