20250702-国盛证券-6月百强房企月度销售报告_6月年中冲刺_百强房企销售额环比增长但同比降幅扩大_9页_1mb

总结内容：

• 报告主题： 房地产行业2025年6月百强房企销售报告点评。
• 关键发现： 6月作为房企年中冲刺节点，百强房企销售额环比增长显著（操盘口径增长14.7%，权益口径增长15.1%），但受高基数和供应限制影响，同比降幅扩大（操盘口径降22.8%，权益口径降26.4%）。1-6月累计数据显示，TOP100房企操盘销售额同比降10.8%，权益口径降11.5%。
• 梯队表现： 不同规模梯队中，TOP21-30和TOP31-50房企销售降幅较小（同比降幅1.0%-3.0%），而TOP10房企降幅最大（操盘降14.0%）。门槛分析显示，30强门槛略有增长，但10强和100强门槛显著下降。
• 龙头企业： 部分龙头央企（如中海地产、保利发展）6月单月环比增速达24.7%和2.3%，部分企业同比正增长，显示较强韧性。
• 投资建议： 维持行业“增持”评级，理由包括政策力度加大、地产作为经济指标、竞争格局改善及城市选择策略。推荐股票包括招商蛇口、滨江集团、保利发展等，风险包括政策不及预期、需求复苏缓慢及房企风险蔓延。
• 风险提示： 政策执行风险、需求不及预期、房企出险影响。