百强房企月度销售报告：11月百强房企权益销售额环比下跌5_，市场情绪持续低迷-20231201-国盛证券-10页_414kb

2023年12月中国房地产百强房企销售报告总结

一、主要市场表现

• 同比下降显著：2023年11月百强房企权益销售额环比下跌5%，累计同比下跌15%；单月和累计销售金额同比降幅分别达到27%及以上，说明市场持续低迷。

• 政策需求恢复乏力：尽管推盘增加及促销力度加大，但成交金额环比仍下滑5%，显示房企努力冲刺全年指标也未拉动销售回暖。

二、梯队分化趋势

• 企业梯队表现差距拉大：

  • TOP10房企累计销售额同比降幅87%，相对其他梯队变化较小，仍是市场韧性最强的梯队。
  • TOP21至30及TOP51-100房企降幅扩大，分别达到221%和220%，销售压力最大。

• 成交面积紧随销售额下行，库存去化节奏仍缓慢。

三、热点房企及潜力企业

• 单月表现：绿城中国、万科、保利等领跑11月销售金额，环比降幅较大的企业虽美元剧减，但仍有部分如华发、招商蛇口等出现正向增长。

• 重点推荐房企：华发股份(21%)、招商蛇口(12%)、中海地产(11%)为销售正增长突出企业，滨江集团(5%)为低位微增。

四、投资建议

• 城市布局：聚焦“一线+部分二线城市+少数强三线城市”，看多抗跌能力强的优质区域。

• 择股方向：

  1. 基本面稳健企业：华发股份、滨江集团等（A/H股布局）；
  2. 政策受益主题：城中村改造、政策利好地块；
  3. 物业龙头：招商积余等（相对抗周期和现金流佳的物业企业，如华润万象）。

五、风险提示

• 经济基本面持续恶化引发的情绪负反馈风险；政策执行不达预期将抑制反弹信心；融资及债务流动性问题也可能拖累部分落后房企，建议高度关注系统性风险。