20230521-华创证券-立高食品-300973.SZ-调研报告_经营实质向好_布局预期低点_5页_705kb

立高食品（300973）调研报告总结

• 核心评级与目标价
  维持“强推”评级，目标价148元。当前股价下跌，估值回落，为低位布局提供机会。

• 经营情况
  冷冻烘焙及原料业务增长强劲，尤其在餐饮B端切入百胜供货，新品如冰淇淋蛋糕、稀奶油360PRO销售良好。

• 改革进展
  研发体系优化，50+项目组按渠道、产品方立项，效率提升明显；信息化系统3月上马，工厂升级持续进行。

• 财务预测
  2023年至2025年收入增速极快（379%/262%/230%），净利润同比增速超预期；维持EPS预测为184元、261元、366元，对应PE从45降至23倍。

• 风险因素
  需求是否持续疲软、竞争格局变化、高成长企业盈利波动等。

摘自华创证券立高食品调研报告。