20210729-川财证券-周期行业每日点评及数据跟踪_4页_604kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2021年7月28日的行业点评，主要分析了钢铁、煤炭和有色金属三大周期行业的市场表现及未来走势，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点

钢铁行业

• 市场表现：2021年7月28日，钢铁行业指数下跌2.46%，整体表现偏弱。
• 行业展望：第三季度将迎来“金九银十”需求旺季，部分区域可能因基建赶工而出现利好支撑。
• 政策影响：压减粗钢产量政策逐渐落地，不锈钢价格持续上涨。
• 投资建议：建议关注两类企业：
  • 盈利能力强、成本端优势突出的南钢股份、华菱钢铁；
  • 高端制造特殊用钢企业，如永兴材料、抚顺特钢。
• 风险提示：当前大宗商品投机监管趋严，不宜盲目炒作，应择时配置。

煤炭行业

• 市场表现：煤炭行业指数下跌1.85%，但整体需求旺盛，供给略显紧张。
• 行业数据：
  • 1-6月全国煤炭消费量约21亿吨，同比增长10.7%；
  • 原煤产量19.5亿吨，同比增长6.4%；
  • 累计进口煤炭1.4亿吨，同比下降19.7%；
  • 铁路发运煤炭12.8亿吨，同比增长13.8%；
  • 6月末全国煤炭企业存煤约5000万吨，同比下降26.0%；
  • 秦皇岛港5500大卡动力煤价格819元/吨，同比上涨274元/吨。
• 行业展望：下半年煤炭市场仍将维持供需偏紧，价格高位运行。
• 投资建议：建议关注陕西煤业、潞安环能等企业。

有色金属行业

• 市场表现：有色金属板块今日下跌3.05%，其中镍价表现较为突出。
• 行业数据：
  • 镍价格为146580元/吨，日变动-0.04%，本周变动2.98%；
  • 镍矿供应偏紧，印尼限制镍铁冶炼出口，导致镍价持续上涨。
• 行业展望：第三季度镍供应仍偏紧，预计四季度供给将逐渐恢复，但海外疫情反复可能影响产能释放。
• 投资建议：关注镍相关产业链企业，同时注意市场波动风险。

关键信息

行业动态

1. 钢铁行业：

   • “第五届中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海召开，强调期货市场对行业高质量发展的支持。
   • 大商所计划推进再生钢铁原料期货上市，提升中国在铁矿石市场的话语权。

2. 煤炭行业：

   • 2021年夏季全国煤炭交易会在重庆开幕，旨在提升煤炭安全稳定供应能力。

企业动态

• 包钢股份：
  • 上半年累计产钢783万吨，同比增长6.75%；
  • 出口钢材105万吨，同比增长7.45%；
  • 出口创汇7.3亿美元，同比大幅增长；
  • 预计实现营业收入575亿元，利润总额50亿元。

风险提示

• 政府调控超预期；
• 海外疫情影响原材料供给。

投资建议

• 钢铁行业：关注南钢股份、华菱钢铁等盈利能力强、成本端优势明显的公司，以及高端制造特殊用钢企业。
• 煤炭行业：关注陕西煤业、潞安环能等具备资源优势的企业。
• 有色金属行业：关注镍相关产业链，同时注意供需紧张与海外疫情带来的不确定性。

研究报告与分析师信息

• 报告类别：行业日报
• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级

• 证券投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为当日分析，可能随时更改。
• 投资者应自行评估风险，不构成投资建议。
• 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。

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