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能源材料行业每日点评及数据跟踪总结

核心内容概览

2021年8月17日，能源材料行业整体表现较好，Wind材料行业一级指数上涨1.03%。其中，钢铁、煤炭和有色金属行业分别上涨0.98%、0.68%和0.87%。分析师白竣天对行业进行了深入分析，重点关注政策影响、供需变化及企业动态。

主要观点

钢铁行业

• 行业指数：上涨0.98%。
• 产量变化：8月上旬日均粗钢产量环比减少2.32%，日均铁水产量环比减少2.34%。
• 政策影响：环保限产政策持续加码，多地发布压减粗钢产量通知，成为行业运行主基调。
• 原材料供应：铁矿石供应受疫情和恶劣天气影响，近期发运量下降，未来可能随天气改善而回升。
• 价格走势：螺纹、热卷价格持续下跌，铁矿石价格下跌幅度较大，焦炭价格小幅下跌。
• 投资逻辑：限产政策将推动产业链利润再分配，行业估值有望重塑，龙头企业利润空间较大。

煤炭行业

• 行业指数：上涨0.68%。
• 产能释放：国家积极推动煤炭产能释放，预计新增产能1.5亿吨以上。
• 供需结构：当前供给增加，需求趋缓，动力煤价格可能见顶。
• 中长期需求：在“双碳”政策和纠正“运动式减排”的背景下，中长期需求预期仍存。
• 投资建议：建议关注基本面支撑强、估值偏低的龙头企业及转型成功的标的。

有色金属行业

• 行业指数：上涨0.87%。
• 能耗形势：上半年9个省份能耗强度同比上升，10个省份未达标，全国节能形势严峻。
• 电力紧张：电力供应紧张仍存，电解铝需求旺盛，预计回调空间有限。
• 价格表现：铜、铝、锌、铅、锡、镍价格均出现不同程度下跌，但部分品种如锡涨幅较大。
• 投资逻辑：随着冬季煤炭供给趋紧，电解铝价格仍有提升空间，龙头企业利润空间较大。

关键信息

行业数据

• 钢铁：螺纹、热卷价格持续下跌，铁矿石价格跌幅显著。
• 煤炭：动力煤价格见顶可能性较大，焦煤价格小幅下跌。
• 有色金属：铜、铝、锌、铅价格下跌，锡、镍价格表现分化。

行业新闻

1. 氧化铝出口：7月中国氧化铝出口同比大幅增长，但累计出口量下降。
2. 必和必拓：铜、铁矿石、镍产量同比增长，受益于扩产和计划维修。
3. 煤炭企业名单：国家能源集团、晋能控股集团等六家企业煤炭产量超过1亿吨。
4. 美国煤炭出口：6月美国煤炭出口创2019年以来单月新高，主要出口至印度、日本。

企业动态

• 索通发展：2021年半年报显示，公司营收和净利润均大幅增长，分别达39.26亿元和2.91亿元。

风险提示

• 政策调控风险：政府调控可能超预期，影响行业运行。
• 原材料供给风险：海外疫情可能继续影响铁矿石等原材料供应。

最新研究

川财证券近期发布多篇能源材料行业相关研究报告，包括每日数据跟踪及周报分析，主要关注煤炭供需结构改善、钢铁行业逻辑逐步清晰、有色金属细分领域机会等。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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