20250718-中原证券-市场分析_煤炭有色行业领涨_A股小幅上行_7页_604kb

分析师观点总结 - 张刚

投资要点

• 市场表现：A股市场2025年7月18日高开高走，小幅震荡上行，沪指全天小幅震荡上行，有色金属、煤炭、教育及化肥等行业表现良好，游戏、汽车服务、消费电子、光伏设备等板块表现较弱。创业板全天表现弱于主板。
• 指数数据：上证综指收报3534.48点，涨0.50%；深证成指收报10913.84点，涨0.37%；两市成交金额15935亿元。
• 经济数据：6月CPI同比小幅回升，PPI同比下降；国内经济延续温和复苏，消费与投资为核心驱动力。美联储维持利率不变，降息路径不确定，对全球风险偏好有潜在影响。

后市研判

• 市场环境：上证综指与创业板指市盈率处于近三年中位数水平，适合中长期布局。两市日均成交量处于中位数区域上方。
• 短期策略：建议采取均衡策略，优化持仓结构，重点关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的。短期可关注煤炭、有色金属、金融及教育等板块机会。
• 风险因素：海外超预期衰退、国内政策不及预期、宏观经济超预期扰动、国际关系变化及流动性收紧不确定性。

报告核心观点：当前市场呈现温和复苏和震荡行情，短期内有望稳步上行，均衡配置策略建议聚焦资源、成长类板块，中长期需持续关注政策与资金流向，防范外围风险突变。