20220704-中国银河-机械设备行业周报_6月制造业PMI重回扩张区间_关注下半年通用设备景气回升_17页_897kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2022年6月，我国制造业PMI指数为50.2%，重回扩张区间，表明制造业生产快速恢复，市场需求加速释放。生产指数和新订单指数分别达到52.8%和50.4%，均高于荣枯线。供应链方面，供应商配送时间指数大幅提升至51.3%，物流畅通为制造业恢复提供了有力支撑。装备制造业和高技术制造业PMI分别为52.2%和52.8%，高于制造业总体水平，显示出部分行业景气度明显提升。

在行业整体表现方面，上周机械设备指数上涨1.71%，在28个行业中排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平为28.3（整体法）。涨幅前三的板块分别是机器人、工程机械和3C及面板设备。年初至今涨幅前三的细分板块为光伏设备、机器人和注塑机。

主要观点

1. 制造业PMI回暖

   • 6月制造业PMI指数为50.2%，环比上升0.6个百分点，恢复至荣枯线以上。
   • 生产和新订单指数均回升至扩张区间，表明市场需求释放加快，企业复工复产加速推进。
   • 供应链恢复明显，供应商配送时间指数大幅上升，物流畅通为制造业复苏提供支撑。
   • 装备制造业和高技术制造业PMI高于制造业总体水平，显示行业景气度持续提升。

2. 通用设备景气回升预期增强

   • 通用设备需求受制造业投资波动和疫情影响，上半年产销量普遍下滑。
   • 随着疫情管控因素逐步消除，物流恢复，制造业PMI回暖，通用设备有望在下半年迎来景气回升。
   • 建议关注机器人渗透率提升、国产替代机遇（如高端数控机床和数控刀具）。

3. 投资建议聚焦高景气赛道

   • 长期看好具备高投资价值的景气赛道优质个股。
   • 重点细分方向包括：光伏设备（受益于N型电池片产业化）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电）、工业机器人、工业母机、专精特新等。

关键信息

行业表现

• 机械设备指数：上周上涨1.71%，年初至今涨幅为1.8%。
• 沪深300指数：上涨1.64%。
• 创业板指：下跌1.50%。

行业估值

• 剔除负值后，机械行业整体估值水平为28.3（整体法）。

板块表现

• 上周涨幅前三：机器人（17.7%）、工程机械（8.3%）、3C及面板设备（3.1%）。
• 年初至今涨幅前三：光伏设备（1.8%）、机器人（-4.3%）、注塑机（-5.6%）。

重点新闻

1. 工程机械

   • 新能源工程机械需求增长，电动装载机、搅拌车等产品市场表现突出。

2. 轨道交通

   • 武汉中车智能运输系统有限公司成立，聚焦空轨系统研发与智能制造。

3. 油气开发设备

   • 我国首个海洋油气生产装备智能制造基地投产，实现生产效率提升20%以上。

4. 航运装备

   • 上海将打造“全球动力之城”，重点发展船用发动机及新能源动力技术。

5. 锂电设备

   • 欣旺达拟海外上市，推动其在新能源汽车电池领域的产能扩张和市场布局。

6. 光伏设备

   • TCL中环向子公司增资，推进G12高效叠瓦电池组件项目建设。
   • 天合光能启动百亿光伏项目，涵盖工业硅、高纯多晶硅、单晶硅、电池、组件等全产业链。

7. 3C设备

   • 南极光募资7.4亿元，重点投资Mini/MicroLED显示模组及研发中心。
   • 华灿光电与国家第三代半导体技术创新中心共建微显示LED技术联合研发中心。

8. 半导体设备

   • “开放麒麟”桌面操作系统开发者平台发布，推动国产操作系统发展。
   • 青岛签约智能存储及5G通信半导体器件生产基地项目，总投资达206亿元。

9. 机床工具

   • 北平机床科创板IPO获受理，募资4.46亿元用于高端数控机床扩能和研发中心建设。
   • 部分核心部件依赖进口，存在技术瓶颈。

10. 注塑机&压铸机

    • 博大科工终止创业板IPO，原计划用于汽车轻量化零部件生产及信息化建设。

11. 机器人&工业自动化

    • 思尔特拟定增募资1.2亿元，布局半导体、军工、新能源汽车等领域。
    • 公司业务涵盖机器人系统、智能装备等，客户包括三一重工、中联重科等。

12. 激光设备

    • 武汉逸飞激光IPO获上交所受理，拟募资4.67亿元。
    • 公司产品广泛应用于锂电池、家电厨卫等行业，已满足科创板上市条件。

风险提示

• 疫情反复：可能对制造业复苏和供应链稳定造成影响。
• 政策推进不及预期：可能影响行业发展的政策支持力度。
• 制造业投资增速不及预期：可能抑制设备需求增长。
• 行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。

分析师信息

• 鲁佩：中国银河证券研究院机械组组长，首席分析师，拥有8年证券从业经验，曾获多项行业奖项。
• 范想想：中国银河证券机械行业分析师，曾获日本机器人大赛团体第一名、FPM学术会议最佳论文奖等。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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