20240826-开源证券-大豪科技-603025.SH-公司信息更新报告_业绩高增长_下半年景气有望延续_4页_880kb

大豪科技（603025）研报核心摘要

核心观点

开源证券维持大豪科技“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为649亿、838亿、1027亿元，目标PE分别为193倍、149倍、122倍。

业绩亮点

1. 上半年业绩大幅增长：实现营收130.9亿元（同比增长40.02%），归母净利润32.1亿元（同比增长76.83%）。
2. 毛利率大幅提升：毛利率达42.34%，同比提升3.13个百分点。

行业与增长驱动

1. 市场需求旺盛：内销与出口需求双重驱动，高端产品热销。
2. 产品结构优化：针织横机电控系统市占率提升，高附加值产品贡献显著。
3. 海外市场拓展：积极布局印度、巴基斯坦等新兴市场，有望提升海外竞争力。

下行风险提示

1. 海外拓展不及预期。
2. 国内需求波动。
3. 公司研发进度延迟。

财务预测

• 营收：预计2024-2026年YOY分别为23.24%、24.28%、32.36%。
• ROE：预计2024-2026年分别为24.9%、26.5%、26.3%。
• 估值：PE从193倍逐下降至122倍。

总结

公司业绩超预期，行业景气向上，长期增长潜力可期，股价维持强烈推荐。