20220209-华鑫证券-触底还不够牢靠_6页_550kb

文档内容总结

核心内容

本文档为华鑫证券分析师严凯文与董冰华发布的市场分析报告，主要围绕两融余额变化、市场最新观点、主题行业追踪、风险提示、策略组简介、分析师承诺、投资评级说明及免责条款等内容展开。报告重点分析了当前市场环境，并对生猪养殖、风电设备、旅游酒店三大主题行业进行了深入探讨，提供了投资建议。

主要观点

• 市场情绪低迷：受外围利空消息及美国对中企制裁影响，市场情绪低迷，创新药和新能源等热门赛道出现大幅调整，踩踏现象严重。
• 风险偏好修复缓慢：当前市场风险偏好尚未充分修复，负面信息容易被过度解读，导致成长股板块出现“多杀多”现象。
• 政策与流动性预期积极：未来稳增长政策有望加速推进，广义流动性逐步宽松，经济增速触底信号出现，指数或将进入震荡和筑底阶段，为新一轮反弹创造条件。

关键信息

双融余额

• 上交所两融余额：截至2月8日，报9155.44亿元，较前一交易日减少5.73亿元。
• 深交所两融余额：截至2月8日，报8020.64亿元，较前一交易日增加2.08亿元。
• 两市合计：17176.08亿元，较前一交易日减少3.66亿元。

行业主题追踪

1. 生猪养殖

• 现状：饲料成本虽有小幅回落，但仍处于高位，春节后需求减弱，猪价处于低位并有震荡下行趋势。
• 预期：预计2022年上半年猪市仍将下行，但能繁母猪加速去化，年中或有触底反弹。
• 建议关注个股：傲农生物（603363）、唐人神（002567）

2. 风电设备

• 背景：在“双碳”政策推动下，风电作为主要能源之一，市场需求持续增长。
• 资源优势：中国拥有丰富的海上风能资源，集中于中东部及南部等能源负荷中心。
• 政策支持：国家发改委、能源局发布指导意见，推动绿色电力交易，增强风电行业长期成长性。
• 建议关注个股：湘电股份（600416）、禾望电器（603063）

3. 旅游酒店

• 政策支持：国务院提出推动国内旅游创新及入境旅游发展，支持政策逐步出台。
• 复苏预期：随着疫苗接种和防疫政策优化，旅游酒店消费市场有望在2022年复苏。
• 建议关注个股：九华旅游（603199）、曲江文旅（600706）

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

免责条款

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