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大越期货甲醇早报总结（2022-02-09）

核心内容概述

本报告为2022年2月9日的大越期货甲醇早报，主要分析了甲醇市场近期的供需、价格、利润及库存情况，同时涵盖了国内与国际装置检修状况，为投资者提供市场趋势与操作建议。

甲醇市场基本面分析

• 国内甲醇市场表现较强：节后首日，国内甲醇市场表现强势，内地上游库存尚可，冬奥会期间华北、华中及山东部分上下游企业同步降负/停车，导致供应端超预期缩量，市场供需趋于紧平衡。
• 期货走势受原油带动：甲醇期货受原油价格波动影响，节后首日迎来开门红行情，带动港口纸现货价格上涨，短期期现货及内地/港口市场或延续偏强趋势。
• 基差情况：2月8日江苏甲醇现货价格为2905元/吨，基差为-30元/吨，期货相对现货升水，基差走势中性。
• 库存情况：截至2022年1月27日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.03万吨，较上周增加2.93万吨。沿海地区整体可流通货源约29.44万吨，较前期增加0.57万吨。
• 盘面走势：甲醇价格位于20日均线上方，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力持仓空单，且空单增加，显示偏空倾向。

价格与价差结构

生产利润与负荷

各工艺生产利润

甲醇负荷

装置检修情况

国内装置检修

• 总检修损失量：约231870吨，占全国产能21.6%。
• 主要检修地区：
  • 西北：新疆天业、赤峰博元、青海中浩、新疆新业、兖矿榆林二期、内蒙博源、榆林凯越、国泰、金诚泰、咸阳石油化工等。
  • 华北：长治潞宝二期、五麟、山西中信一期、定州天鹭、河北金石、峰煤、唐山中润等。
  • 华中：九江心连心、河南心连心、鹤壁宝马、卫辉豫北等。
  • 西南：泸天化、卡贝乐、川维、赤天化、江油万利、云南昆钢、玖源等。
  • 山东：联盟化工、兖矿国宏、鲁西化工、山东荣信、恒信高科、新沙、盛发、滕州盛隆等。
  • 华东：安徽临涣、安徽昊源、浙江石化、江苏恒盛等。

国际装置检修

• 伊朗：ZPC（1#装置停车中）、Marjan（12月底限气停车）、Kaveh（装置停车中）、Sabalan（装置停车检修）等。
• 其他地区：沙特、阿曼、马来西亚、文莱、印尼、美国、埃及、特立尼达等地区装置运行平稳或重启。

甲醇传统下游产品价格与利润

价格变化

生产利润

甲醇市场操作建议

• 短期操作：建议在2850-2930区间操作，关注宏观及能源品种的影响。
• 长期策略：建议保持观望态度，市场呈现震荡格局，需关注供需变化及政策动向。

其他信息

• 甲醇仓单：截至2月8日，甲醇仓单为5026张，有效预报为0张。
• 进口成本：2月8日进口成本为2944元/吨，进口价差为-39元/吨。
• 甲醇负荷：全国甲醇负荷为73.25%，较上周下降1.33%。

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