20241208-银河期货-锌_国内社库持续去化_锌价高位震荡_26页_2mb

锌市场分析报告总结

一、市场概况

近期锌价高位震荡，冶炼厂亏损情况有所改善，锌锭库存持续去化。国内锌精矿供应趋紧，进口锌精矿加工费小幅提升，价格有所反弹。

二、供需分析

（1）供应端

• 锌精矿：
  • 内需稳中趋紧，开工下降，进口加工费小幅上调；
  • 多地矿山进入季节性停产；
  • 全球锌矿产量同比下滑明显；
  • 国内精炼锌产量同比下滑，四季度降幅可能收窄。

（2）需求端

• 锌消费传统旺季已过，压铸锌合金企业开工上行；
• 房地产数据表现疲软；
• 白电行业10月产量回暖。

三、库存情况

• 当周国内锌锭库存总量914万吨，较前期减少；
• LME锌库存降至2685万吨。

四、交易策略

• 单边：建议短线操作，关注资金面影响；
• 套利与衍生品策略建议观望；

五、风险提示

• 进口锌矿加工费处于高位；
• 库存去化速度或影响价格；
• 全球锌供需格局持续演变。

六、免责声明

本报告由银河期货有限公司制作，适用于机构或个人客户。报告内容仅供参考，不构成对用户的任何投资建议，使用者应自行承担风险。

注：以上内容为从业分析师陈寒松的研究结果，分析基于当前市场数据与行业动态，并受政策风险、市场波动等因素影响。仅供参考。