20241208-华泰期货-钴锂周报_去库进程明显放缓_锂价持续走跌_17页_1mb

钴锂周报：价格下跌与供需变化

根据华泰期货研究院的钴锂周报，本周的碳酸锂和氢氧化锂期货价格均出现显著下跌。碳酸锂主力合约2501本周五价格报76650元/吨，周跌幅达242%；氢氧化锂产量微降，但价格呈现弱势波动。

从现货方面看，碳酸锂和氢氧化锂价格较上周均有不同程度下滑，电池级现货均价降至769元/吨，工业级现货均价为736万元/吨，市场整体价格中枢下移。尽管锂盐厂在临近长协定价时表现出一定的挺价情绪，但下游采买意愿不足，库存去化速度放缓，尤其是在当前消费端预期转弱的情况下。

在供应端，锂盐产量有所回升，复产现象增多，尤其是前期关停产能因扭亏为盈而恢复生产。同时，贸易商在有利套利空间下积极采购，但产出持续性仍待观察。海外锂矿报价仍处高位，但受碳酸锂价格看空预期影响，实际成交价格微降。

库存方面，碳酸锂总库存达1080万吨，去库持续13周，但最近几周去库速度明显放缓，可能有部分存货转移至下游。期货贴水缩窄的背景显示短期空头头寸有所回撤，但长期过剩产能清理仍是核心矛盾。

需求方面，临近年底，电池厂涨价诉求上升但实际推动不足，铁锂厂长协和库存保证充足，部分材料厂去库导致需求预期下滑。四氧化三钴库存压力依然存在，下游需求并未有效改善，硫酸钴价格虽小幅波动但总体维持稳定。

从价格图表趋势看，碳酸锂和氢氧化锂价格双双下行，尤其是工业级碳酸锂跌幅最大。三元前驱体和钴材料价格亦出现波动，显示产业链内某些环节成本端承压。新能源汽车销量虽有增长，但市场对未来的消费预期持谨慎态度，磷酸铁锂电池价格下降情形更为突出。

分析师认为，短期市场呈现震荡偏弱格局，长期仍需产能出清压力不减。建议投资者持谨慎态度，关注库存变化和消费排产数据，适时调整多空头寸或利用期权风险对冲。需警惕宏观风险和产业政策变动对市场情绪的冲击。

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