20210623-华宝证券-期权日报_ETF期权迎来行权日_股指期权IV震荡下行_6页

期权市场日报总结（2021年06月23日）

核心内容概述

本报告为2021年6月23日的期权市场分析，主要围绕ETF期权和股指期权的成交量、PCR值、隐含波动率（IV）以及指数期货市场表现展开。整体市场呈现理性交易态势，投资者在期权与期货市场中寻找对冲工具。

主要观点

• 市场活跃度：期权市场整体活跃，成交量较前一交易日有所上升，显示市场参与者对相关资产的关注度较高。
• 交易热点：平值附近的认购和认沽期权交易最为活跃，市场情绪较为平稳，未出现明显波动。
• 隐含波动率：股指期权隐含波动率震荡下行，市场对未来波动的预期趋于理性；ETF期权隐含波动率则维持窄幅震荡。
• 指数走势：上证50和沪深300指数在当日宽幅震荡，收盘价分别上行0.19%和0.49%，市场整体呈现温和上涨趋势。
• 基差表现：指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，分别为-0.95%和-0.98%，反映期货与现货价格的贴水状态保持稳定。

关键信息汇总

1. 期权市场成交量及PCR值

2. 隐含波动率（IV）分析

• 上证50ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：17% - 18%
  • 认沽期权ATM波动率：15% - 20%
• 华泰柏瑞沪深300ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：15% - 16%
  • 认沽期权ATM波动率：15% - 22%
• 嘉实沪深300ETF期权：
  • 认购期权ATM波动率：16% - 17%
  • 认沽期权ATM波动率：17% - 20%
• 沪深300股指期权：
  • 看涨期权ATM波动率：13%
  • 看跌期权ATM波动率：20%

整体来看，ETF期权隐含波动率维持窄幅震荡，而股指期权IV震荡下行，表明市场对未来波动的预期有所减弱。

3. 指数期货市场表现

• 成交量：上证50指数期货成交量为57,336张，沪深300指数期货成交量为127,392张，较前一交易日小幅上升。
• 基差情况：上证50指数期货主力合约日内基差为-0.95%，沪深300指数期货主力合约日内基差为-0.98%，表明期货价格略低于现货价格。

风险提示

• 市场存在风险，投资者应谨慎对待。
• 报告所载信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅反映发布当日的独立判断，不构成投资建议或承诺。
• 投资者应根据自身风险承受能力与投资目标进行决策，自行承担投资风险。

适当性申明

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