深度报告-20230413-国联证券-银行行业深度研究_22年报综述_分化迹象明显_大小_皆有可为_33页_1mb

银行2022年报综述总结

本报告分析了22家上市银行2022年年报数据，重点关注业绩分化、资产负债情况、利息差变化、资产质量和投资建议。

1. 业绩分化明显

• 上市银行营业收入同比增长0.43%，增速环比前三季度下降1.96个百分点。
• 国有大行、股份行、农商行和江浙农商行的营收增速分别为0.29%、0.86%、0.50%和9.11%。
• 主要农商行（如江阴银行、常熟银行）表现突出，常熟银行营收增速达1507%。
• 国有大行归母净利润同比增长7.47%，江浙农商行增速显著（如江苏银行归母净利润增速2945%）。
• 拨备反哺利润是主要业绩支撑，减少拨备计提贡献显著，尤其是农商行。

2. 资产负债两端承压

• 贷款余额同比增长11.68%，增速环比提升。
• 国有大行和江浙农商行信贷投放强劲，基建领域为主要方向。
• 个人贷款增量以经营贷为主，消费和房地产领域疲软。
• 存款增速高，定期存款占比升至53.12%，负债端成本上升。
• 净息差普遍收窄，2022年平均净息差为2.07%，拖累整体业绩。

3. 利息差和非息收入

• "以量补价"逻辑延续，非息收入受债市回调影响，下滑明显。
• 手续费及佣金净收入下降30.2%，占营收比降至1.441%。
• 资本市场波动导致投资损失，影响其他非息收入。

4. 资产质量保持稳健

• 不良贷款率环比下降，国有行和江浙农商行表现良好。
• 零售贷款不良率受疫情影响，信用卡和按揭贷款风险上升。
• 拨备覆盖率降至30.521%，但整体风险抵御能力强，资产质量稳中有升。

5. 投资建议与推荐标的

• 2023年看好银行业复苏，推荐标的包括:
  • 工商银行：业务稳健，目标价57.4元，买入评级。
  • 建设银行：深耕普惠金融，增持评级，目标价71.0元。
  • 邮储银行：县域优势显著，买入评级，目标价66.5元。
  • 招商银行：财富管理领先，买入评级，目标价43.95元。
  • 兴业银行：绿色金融发展，买入评级，目标价24.75元。
  • 宁波银行：城商行表现优异，买入评级，目标价33.13元。
• 风险提示：稳增长不及预期、经济下行、政策转向。