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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：央行7月13日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，今日有100亿元逆回购到期，整体资金面保持平稳。
• 市场利率：银存间质押式回购1天期品种报2.039%，涨9.82个基点；7天期报2.1661%，涨2.69个基点；14天期报2.1709%，跌0.67个基点；1个月期报2.2467%，跌3.02个基点。
• 政策导向：人民银行强调稳字当头，支持实体经济，保持货币供应量和社会融资规模与名义经济增速匹配，结构上支持中小企业绿色发展与科技创新，价格上巩固贷款实际利率下降成果。
• 国债策略：国内经济有望延续复苏，债市在宽松基调下迅速走升，短期内多头平仓力量较大，但降准信号释放下，利率下行趋势难以改变。

二、股指分析

核心内容

• 市场表现：前一交易日A股低开后快速冲高，创业板指一度站上3560点，历史上首次超越上证指数，随后回落，午后碳中和、锂电池题材回暖，创业板指跌幅收窄。
• 指数对比：上证指数年复合增长率约为5%，而创业板指数年复合增长率在12.5%-13%之间，创业板表现更优。
• 策略建议：中线策略建议保留远月贴水幅度更大的IC合约，赚取贴水收益；短线策略建议IH主力合约回调至区间操作下沿附近，多单持有。

三、商品期货策略分析

螺纹钢、铁矿石

• 市场走势：螺纹钢、铁矿石期货主力合约走势分化，现货价格稳中有升。
• 策略建议：建议投资者谨慎参与，关注政策信息变化；铁矿石价格处于历史高位，存在高估嫌疑，建议已建空单持有，未入场者可关注阻力位做空机会。

焦煤、焦炭

• 市场走势：焦煤表现向上靠近月初高点，焦炭延续低位调整。
• 策略建议：中线偏弱，建议逢高止盈后空仓观望。

原油

• 市场走势：上海原油主力合约上涨，WTI和布伦特原油也同步上涨。
• 策略建议：多头持有，预计油价短期将震荡上行。

PTA

• 市场走势：PTA主力合约上涨，现货市场价格稳中有升。
• 策略建议：建议在（4800，5000）附近做多，在（5300,5400）附近做空。

PVC

• 市场走势：PVC减仓小幅收跌，夜盘窄幅运行。
• 策略建议：设止损控制仓位，多单逢高止盈后空仓观望。

天然橡胶

• 市场走势：天胶窄幅偏弱运行，夜盘增仓下跌。
• 策略建议：逢高短空，关注库存变化。

铜

• 市场走势：铜价进入盘整期，现货升水略显僵持。
• 策略建议：建议维持观望。

锌

• 市场走势：锌价有所回落，现货升水有所下降。
• 策略建议：建议逢高试空。

铅

• 市场走势：铅价偏弱，现货贴水扩大。
• 策略建议：建议逢高试空。

四、农产品分析

豆粕

• 市场走势：美豆上涨，国内豆粕库存周环比增加。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 市场走势：美豆油、马棕、加菜籽均上涨，国内豆油、棕榈油、菜油库存周环比下降。
• 策略建议：建议暂时观望。

棉花

• 市场走势：外盘ICE棉花上涨，国内棉花进口量环比下降。
• 策略建议：建议回调后做多。

白糖

• 市场走势：外盘原糖上涨，国内销量环比增加，进口压力阶段性放缓。
• 策略建议：建议逢低做多为主。

五、免责声明

• 报告性质：本报告仅供西南期货有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 信息来源：信息来源于公开资料或实地调研，准确性及完整性无法保证。
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六、总结

文档主要分析了近期宏观政策、股市及主要商品期货的走势，并给出了相应的投资策略建议。总体来看，宏观政策保持稳健，资金面平稳，债市利率下行趋势难改。股市方面，创业板表现优于上证指数，但需警惕市场风格变化。商品市场中，原油、PTA、PVC等品种偏多，而螺纹钢、铁矿石、锌、铅等品种建议逢高做空或观望。农产品方面，棉花和白糖建议逢低做多，豆粕和油脂建议暂时观望。所有策略建议均需结合市场动态和个人风险承受能力谨慎操作。