20201022-西南期货-早间评论_7页_498kb

文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：10月21日央行开展800亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放800亿元，银行间市场资金进一步转松，货币市场利率多数下跌。
• 政策面：央行行长易纲强调稳健货币政策，支持保市场主体和稳就业，预计货币政策将保持当前稳健基调。国常会指出继续抓好财政资金直达机制，提高财政资金效能，推动规模性纾困政策落地。
• 国债策略：国内经济有望延续复苏，十年期国债收益率处于历史均值水平之下，预计会随着经济数据修复进一步回升，建议投资者逢高做空国债期货。

二、股指分析

核心内容

• 市场表现：前一交易日两市调整为主，创业板综指、创业板指、上证指数、深证成指、中小板指、科创50均下跌，国防军工领跌，银行板块领涨。
• 成交情况：两市成交额6944亿元，较上日略增，创业板成交额连续两日超沪市。
• 期指表现：期指各主力合约早盘高开后震荡回落，走势分化，仅IC主力合约收跌，IH主力合约领涨。
• 策略建议：建议关注IF和IH合约，IF主力合约关注标的指数4500-4900区间，IH主力合约关注3100-3500区间，前期IH多单接近区间上沿，可关注止盈减仓机会。

三、螺纹钢与铁矿石分析

核心内容

• 市场表现：螺纹钢、铁矿石期货主力合约出现反弹，现货价格稳中有升。
• 需求预期：螺纹钢旺季需求将到来，价格接近生产成本，钢厂减产，市场下跌空间不大，建议关注反弹机会。
• 铁矿石走势：基本面最强时段已过，后市走势跟随成材，但波动性较强。
• 策略建议：建议投资者已建多单持有，未入场者可关注回调买入机会，跌破前低则止损离场。

四、焦煤与焦炭分析

核心内容

• 市场表现：J01合约小幅上行，焦煤现货持稳，焦炭现货第五轮涨价基本落地，市场对第六轮涨价有预期。
• 供应端：山西左权县煤矿事故后，安监加强，但大秦线检修接近尾声，动力煤已转弱，进口焦煤恢复通车，供应端压力凸显。
• 策略建议：建议场外资金维持观望，等待回调后进场。

五、铜分析

核心内容

• 市场表现：铜价走弱，现货升水亦走弱，上海、广东、华北市场报价均有不同升贴水。
• 基本面：国内电解铜产量维持高位，再生铜进口管理细则实施，供应宽松，消费旺季未兑现，社会库存仅小幅下降。
• 策略建议：建议场外资金维持观望。

六、铅分析

核心内容

• 市场表现：铅价上修，但再生铅贴水走扩，下游按需采购。
• 基本面：气温降低导致铅蓄电池消费难有增量，原生铅产量回升，再生铅产能爬坡，供应端压力凸显。
• 策略建议：建议场外资金继续观望。

七、锌分析

核心内容

• 市场表现：锌价走高，上海、广东、天津市场报价均有升水。
• 基本面：国内精炼锌产量将超56万吨，下游消费好转，供需未失衡，库存略有回升但未出现明显利空。
• 策略建议：建议场外资金轻仓做多。

八、豆粕分析

核心内容

• 市场表现：美豆上涨，国内豆粕现货价格小幅上涨。
• 基本面：全球大豆库存消费比处于低位，巴西播种进度偏慢，预计出口销售数据强劲，国内油厂开机率回升，豆粕库存处于同期次高水平。
• 策略建议：建议豆粕1月合约回调至技术支撑位附近考虑做多。

九、油脂分析

核心内容

• 市场表现：美豆油回落，马棕、加菜籽持续上涨。
• 基本面：全球油脂库存消费比处于低位，国内油厂豆油库存小幅回落，菜油和棕榈油库存回升，但整体偏多程度略有减弱。
• 策略建议：建议油脂考虑回调轻仓买入。

十、棉花分析

核心内容

• 市场表现：国内棉花小幅回落，夜盘继续走低，外盘小幅上涨。
• 基本面：国家公布收储方案，符合市场预期，北疆机采棉收购价支撑期货价格，下游纺织行业呈现好转迹象。
• 策略建议：建议回调后做多。

十一、白糖分析

核心内容

• 市场表现：国内白糖震荡回调，夜盘跌破5300关口，外盘下跌。
• 基本面：全球糖产量预期下调，巴西干燥天气影响糖产量，国内库存处于阶段性低位。
• 策略建议：建议逢低做多，多单持有。

十二、免责声明

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注：以上内容为市场分析与策略建议，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。