20210426-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_283kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货等金融产品的市场走势及操作建议。整体来看，市场在经济复苏预期、政策导向及资金流动等因素影响下呈现不同方向的波动趋势。

国债期货

主要观点

• 利多因素逐步增多：国债期货连续两周收涨，主要受国内经济数据环比增速下降、经济边际改善减弱影响。
• 收益率震荡区间：10年期国债收益率预计在 $3% - 3.3%$ 之间震荡，存在小幅下行空间。
• 历史走势参考：自2月以来，10年期国债收益率一直维持在 $3.2% - 3.3%$ 区间，近期有突破迹象。
• 市场环境支持：A股调整未结束，房地产调控政策加码，市场缺乏配置资产，进一步推动国债期货上涨。
• 操作建议：建议T2109多单继续持有，可关注空TS2019多T2109的套利机会。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率波动：上周五在岸人民币兑美元收报6.4936，较上一交易日贬值48个基点，中间价调贬32个基点。
• 美元走势：美元指数因美欧英PMI数据强劲而承压，跌破91一线，创3月初以来新低。
• 短期支撑：在岸人民币兑美元汇率短期关注6.50一线的支撑。
• 市场预期：本周美国将公布多项经济数据，美联储议息会议即将召开，美元指数可能受到支撑反弹。

美元指数

主要观点

• 指数下跌：美元指数上周五下跌 $0.49%$ 报90.8295，创3月初以来新低，周跌幅达 $0.77%$。
• 支撑因素：风险偏好升温及欧元走强对美元形成压力。
• 欧元表现：欧元兑美元上涨 $0.67%$ 报1.2098，周涨 $0.96%$，已连续三周上涨。
• 英镑表现：英镑兑美元涨 $0.29%$ 报1.388，英国4月PMI创近7年来最快增速。
• 操作建议：美元指数或维持震荡下行趋势，但需警惕短线超跌反弹，今日重点关注美国3月耐用品订单月率。

股指期货

主要观点

• 市场走势：周五机构抱团股强势反弹，带动沪深300、创业板等指数震荡上攻，但个股跟涨意愿有限。
• 资金动向：过去两周杠杆及海外资金表现活跃，两融余额持续攀升，陆股通资金累计净流入达450亿元。
• 技术形态：市场呈现上行趋势，但沪指及深成指受震荡平台上沿压制，沪深300与上证50走势相对滞后。
• 中证500表现：中证500指数已率先走出困境，回踩下方均线支撑获得确认。
• 操作建议：建议投资者逢低介入IC2105合约，中期偏多操作为主，同时关注多IC空IH的套利机会。

总结

本次晨会指出，当前市场环境对国债期货形成支撑，收益率有下行空间；美元指数受欧元走强及全球经济复苏影响承压，但需警惕短线反弹；美元/在岸人民币汇率短期关注6.50支撑；股指期货市场整体向好，但需关注政治局会议政策指引，建议逢低介入IC2105合约并关注多IC空IH套利机会。整体来看，市场呈现分化趋势，需密切关注政策及数据变化。