20211130-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_283kb

宏观小组晨会纪要观点总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个市场板块进行分析，结合当前经济形势、政策动向及市场情绪，对短期走势作出判断，并提出相应的投资建议。

股指期货分析

市场走势

• A股主要指数昨日走势分化，沪指低开后弱势震荡，创业板指低开高走，收复3500点。
• 三大股指期货中，沪深300与上证50于平盘下方窄幅震荡，中证500尾盘微幅收涨。
• 市场成交额维持在万亿元上方，陆股通净流入32.84亿元，显示外资对A股仍有一定信心。

市场影响因素

• 疫情变数：变异毒株的出现增加了全球经济复苏的不确定性，可能影响美联储的退宽节奏。
• 中国防疫优势：我国领先全球的防疫水平，使得新疫情变数对海外影响更大，长期看中国资产仍具吸引力。

投资建议

• 展望十二月，A股市场受多重因素制约，预计表现不佳。
• 建议围绕结构性机会布局，逢低轻仓介入IC2112多单，关注多IC空IH的对冲机会。
• 技术面上，上证指数上行趋势受阻，中证500连续冲高后回落，上证50与沪深300维持横盘震荡。

国债期货分析

市场走势

• 国内经济面临较大下行压力，货币政策转向稳增长。
• 三大国债期货主力均放量突破压力位，短期上行空间打开。

市场影响因素

• 货币政策：央行上周净投放1900亿元，昨日净投放500亿元，流动性维持适度宽松。
• 疫情冲击：新冠变异毒株对经济复苏的影响尚不明确，但国内市场担忧情绪不强。

投资建议

• 建议投资者持续持有T2203多单，把握短期上行机会。

美元/在岸人民币分析

市场走势

• 在岸人民币兑美元周一收报6.3875，较前一交易日升值49基点。
• 中间价报6.3872，调升64点，显示人民币升值压力有所缓解。

市场影响因素

• 疫情担忧：新冠病毒新变种对欧洲市场造成冲击，支撑美元指数走高。
• 出口表现：国内出口仍强劲，接近年底结汇需求旺盛，利于人民币走强。

投资建议

• 人民币升值阻力增加，预计在6.39附近窄幅震荡。
• 需关注6.37一线的压力，短期走势或以震荡为主。

美元指数分析

市场走势

• 美元指数周一上涨0.11%，报96.172。
• 上周五因“奥密克戎”毒株的出现，美元指数冲高回落，但随后在避险情绪降温及市场情绪释放后反弹。

市场影响因素

• 奥密克戎影响：市场对变异毒株的担忧加剧，可能影响美联储加息节奏。
• 政策表态：美联储主席鲍威尔指出奥密克戎加剧了经济风险和通胀不确定性；美国总统拜登表示不会因奥密克戎进一步限制旅行或关闭经济。
• 市场情绪：避险情绪有所降温，美国股市和油价反弹，美元指数止跌上涨。

投资建议

• 美元指数或维持盘整，建议保持观望。
• 当前奥密克戎相关信息尚不明确，预计美元将维持震荡走势。

总体展望

• A股市场：年末受多重因素制约，表现或不佳，建议关注结构性机会。
• 国债市场：短期上行趋势明确，建议持有T2203多单。
• 人民币汇率：短期或震荡运行，需关注关键支撑与压力位。
• 美元指数：受疫情及政策影响，维持震荡，操作上建议保持谨慎观望。