20160504-信达国际控股-港股早晨快讯_12页_1mb_1mb

港股早晨快訊总结

核心内容

2016年5月4日港股市场整体表现疲软，恒生指数失守21,000点，收报20,677点，下跌390点。金融、电讯、博彩及科技股拖累市场表现，其中联想(0992)及新鸿基(0016)跌幅较大，成为表现最差的蓝筹股。市场预期港股短期将下试20,000点。

欧美股市同步下跌，主要受到中国制造业数据疲弱及油价下跌的影响。美元持续走低，黄金价格连续第六日上升，创十五个月高位。市场人士认为美联储年内加息步伐仍缓慢，可能利好国际油价短期走势。

主要观点

市场综述

• 恒指失守21,000点，跌幅扩大。
• 欧美股市受中国制造业疲软及油价下跌拖累。
• 大宗商品价格攀升，但部分上游企业增产可能限制其短期上升空间。
• 香港市场气氛转差，成交略回升。
• 日本央行未加大量宽，日圆走强，对港股构成压力。
• A股纳入MSCI指数的预期提升，可能支撑A股市场。

后市展望

• 港股短期可能回试20,000点，与4月初低位接近。
• 技术走势上，恒生指数形成“黄昏之星”利淡形态后回落，若未能重返高位，后市将下试20,000点。

宏观焦点

• 中国人民银行自5月起每月月初向三家政策性银行发放PSL，以支持经济。
• 发改委深化电力及天然气价格改革，以促进结构性改革。
• 发改委去年19次调油价，减轻用油行业负担1,200亿元人民币。
• 世界银行批准2,200万美元贷款，支持中国现代财政制度改革。
• 中国证监会完善新三板私募挂牌相关制度。
• 亚投行与亚开行联合融资项目启动，支持巴基斯坦高速公路建设。
• 国资委决定由诚通集团托管中国铁物，以优化企业结构。

企业消息

• 凤凰医疗(1515)折让19%配股收购中信医疗医院。
• 澳博首季EBITDA同比增长17%，市场逐步趋稳。
• 大昌行(1828)收购利丰(0494)亚洲消费品分销业务。
• 中国平安(601318)及中国石化(600028)等A股企业表现不一。

关键信息

交易建议

鞍钢股份(0347)

• 基本面：内地钢铁行业景气好转，4月PMI指数上升，带动盈利改善。
• 催化剂：钢价上涨，代理商订货积极性提升，行业景气略回暖。
• 估值：现价相当于2016年预测市账率0.56倍，较过去5年平均值折让12.5%。
• 技术走势：股价沿短期升轨攀升，建议趁低吸纳。

中国水務(0855)

• 基本面：集团上半年度业绩强劲，受益于收购Goldtrust Water，净利提升。
• 催化剂：国家发布“水十条”，提升污水处理能力，带来投资机会。
• 估值：现价相当于2016/17财年14.0倍预测市盈率，较同业平均估值折让。
• 技术走势：股价于保历加通底部现支持回升，建议趁低吸纳。

过往一周推介股份跟進策略

日期	股份推介	推介時價格(元)	目標價(元)	上日收市價(元)	期內變化(%)	跟進策略/備註
26/04/2016	信义光能(0968)	2.68	3.50	3.18	18.66%	太阳能玻璃售价料提高，利好上半年业绩
26/04/2016	中信国际电讯(1883)	2.57	3.40	3.23	25.68%	发展数据业务，建议趁低吸纳
27/04/2016	海昌海洋公园(2255)	1.48	1.80	1.67	12.84%	全年购票人次增长，建议吸纳
27/04/2016	HKT(6823)	10.82	12.00	11.22	3.70%	营运数据改善，预期股价反弹
28/04/2016	比亚迪电子(0285)	4.47	4.95	4.34	-2.91%	估值折让，建议趁低吸纳
28/04/2016	擎天软件(1297)	3.59	4.60	4.29	19.50%	中央重视其业务，建议吸纳
29/04/2016	通达集团(0698)	1.21	1.80	1.58	30.58%	估值折让，建议趁低吸纳
29/04/2016	特步国际(1368)	4.18	5.00	4.55	8.85%	估值折让，建议趁低吸纳
03/05/2016	比亚迪股份(1211)	44.65	50.00	45.05	0.90%	运营数据改善，料获追捧

行业评級和近期表現

行业分类	投资评级	3个月表现 (%)	年初至今表现 (%)	预期PE (倍)	往绩PE (倍)	PB (倍)	往绩PB (倍)	预期股息率 (%)	往绩股息率 (%)
内银	中性	8.4	-8.6	4.6	4.6	0.8	0.9	6.6	5.7
内地证券	中性	17.9	-6.6	13.4	23.0	1.5	1.6	2.2	1.6
内地保险	购入	4.8	-22.1	11.2	16.4	1.5	1.9	1.9	1.2
内房股	中性	8.4	-8.1	6.0	5.0	0.7	0.7	5.8	5.5
本地地产	购入	18.3	0.6	13.2	7.5	0.7	5.0	5.8	5.5
本地地产信托	购入	9.0	2.7	17.6	9.3	0.7	0.7	6.9	5.7
石油及燃气勘探	中性	29.2	14.3	7.9	6.6	0.8	0.8	5.1	5.8
石油及燃气分销	购入	10.0	-9.3	12.4	14.3	1.7	2.1	2.2	2.0

市场动态

• 恒指及国企指数均下跌，AH股溢价指数微升。
• 沪深指数表现各异，上证综合指数微涨，上证380指数下跌。
• 商品市场中，纽约期油下跌，黄金价格连续上涨。
• 外汇市场中，美元走低，日圆走强，人民币对美元走强。
• 利率方面，Hibor维持稳定，Shibor略有下降，Libor下跌。
• ADR方面，汇丰控股、中国移动、中国人寿等股价下跌。

企业动态

• 凤凰医疗收购中信医疗医院，拓展医疗业务。
• 澳博EBITDA增长，市场趋稳。
• 大昌行收购利丰亚洲消费品分销业务，提升消费品业务。
• 中国铁物由诚通集团托管，优化企业结构。
• 恒大地產(3333)4月合约销售增长53%，显示销售回暖。
• 碧桂园(2007)首四月合同销售增长，业务扩展。
• 神威药业首季营业额始终下滑，需关注业务调整。
• 361度(1361)在巴西销售网点增长，提升品牌影响力。
• 富力(2777)4月合约销售增长36%，市场活跃。

技术分析

• 鞍钢股份(0347)技术走势显示股价沿短期升轨攀升，MACD信号线“牛差”扩大，建议趁低吸纳。
• 中国水務(0855)技术走势显示股价于保历加通底部现支持回升，RSI重越50，建议趁低吸纳。

重要经济数据

• 美国密歇根大学市场气氛指数、芝加哥采购经理人指数等显示市场情绪改善。
• 中国非官方制造业PMI指数上升，显示制造业有所回暖。
• 欧元区及美国多项经济指标显示经济活动有所放缓，影响市场情绪。

重要经济数据/事项

• 29/04/16：美国密歇根大学市场气氛指数、芝加哥采购经理人指数等显示市场情绪改善。
• 01/05/16：中国非官方制造业PMI指数上升，显示制造业有所回暖。
• 02/05/16：Markit法国、欧元区、美国制造业采购经理人指数显示经济活动有所改善。
• 03/05/16：中国财新服务业PMI指数显示服务行业有所改善。
• 04/05/16：多项经济数据发布，显示经济活动有所波动。

总结

港股市场在5月4日整体表现疲软，恒指失守21,000点，金融、电讯、博彩及科技股拖累市场。欧美股市同步下跌，主要受中国制造业数据疲弱及油价下跌影响。市场预期港股短期可能回试20,000点，技术走势显示恒指形成“黄昏之星”利淡形态。主要行业如内银、内地证券、内地保险等保持中性或购入评级。鞍钢股份(0347)及中国水務(0855)被推荐为趁低吸纳对象，分别有14.3%和11.7%的上升空间。企业消息中，凤凰医疗收购中信医疗医院，大昌行收购利丰分销业务，恒大地產及碧桂园销售增长，显示出市场部分回暖迹象。整体市场气氛转差，需关注后续经济数据及政策动向。